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格林大华期货研究院研究报告总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员吴志桥撰写，发布于2026年1月16日，主要分析了聚酯瓶片市场的行情及未来走势。报告指出当前市场处于偏空状态，建议投资者暂时观望。

主要观点

• 市场走势：周四夜盘聚酯瓶片主力价格下跌142元至5952元/吨，华东和华南地区价格分别下跌90元和110元至6060元/吨和6110元/吨。
• 持仓变化：多头持仓减少2475手至6.21万手，空头持仓减少2679手至6.42万手。
• 供应与成本：本周国内聚酯瓶片产量为32.53万吨，环比减少0.94万吨；产能利用率周均值为70.2%，环比下降2.03%。生产成本为5588元/吨，环比下降3.7元/吨；周生产毛利为-98元/吨，环比上升67元/吨。
• 出口情况：2025年11月中国聚酯瓶片出口量为53.3万吨，较上月增加0.99万吨；2025年累计出口量达586.5万吨。
• 行业产量：2025年12月我国聚酯瓶片行业产量为147.89万吨，环比增加3.48%；产能利用率为73.12%，环比提升0.1个百分点。
• 国际油价影响：受中东局势缓和及委内瑞拉原油供应预期增长影响，国际油价下跌。NYMEX原油期货02合约下跌2.83美元/桶至59.19美元/桶，ICE布油期货03合约下跌2.76美元/桶至63.76美元/桶。中国INE原油期货2603合约先涨后跌，夜盘价格下跌10.6元至441.8元/桶。
• 市场逻辑：短期内瓶片价格将跟随原料偏弱震荡，主力合约PR2603参考区间为5900-6200元/吨。
• 交易策略：建议投资者暂时观望，等待市场进一步明朗。

关键信息

市场基本面分析

• 供应端：本周产量小幅下降，产能利用率环比略有下滑。
• 成本端：生产成本下降，但周生产毛利仍为负值，显示行业盈利能力较弱。
• 需求端：下游软饮料和PET片材行业开工率维持在65%-75%和60%之间，需求未见明显改善。

外部因素影响

• 地缘政治：中东局势缓和导致原油价格回落，对聚酯瓶片市场形成压力。
• 国际油价波动：国际油价下跌，进一步抑制瓶片价格走势。

市场展望

• 短期趋势：瓶片价格预计将继续偏弱震荡，受原料价格影响较大。
• 操作建议：由于市场不确定性较高，建议投资者保持谨慎，暂时观望。

风险提示与免责声明

• 信息来源：本报告基于公开资料整理，信息的准确性和完整性无法保证。
• 免责声明：报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何买卖出价或征价。
• 风险提示：投资者根据本报告操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
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总结

本报告对聚酯瓶片市场进行了全面分析，指出当前市场处于偏空状态，短期内价格将随原料走势震荡。尽管行业产量有所回升，但需求端未见明显改善，且国际油价下跌对市场形成压力。因此，建议投资者暂时观望，注意市场风险。