深度报告-20210630-天风证券-通信设备行业深度研究_旭日东升_智能驾驶浪潮催生国内无线通信模组厂商新机遇_63页_7mb

通信设备行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了智能驾驶和车联网技术发展背景下，车载通信模组行业的市场机遇与成长潜力。随着技术迭代、政策支持和OTA升级需求的增加，车载通信模组市场正迎来快速增长。预计到2025年，全球车载通信模组市场规模将从2020年的79亿元增长至236亿元，5年复合增速为24.5%。

主要观点

• 市场增长：智能驾驶和车联网技术的快速发展推动了车载通信模组需求的快速释放，未来市场空间广阔，量价齐升。
• 技术迭代：随着2G/3G网络逐步退网，车载产品向4G、5G及LPWA网络迭代，带动设备升级和新需求。
• 政策驱动：国家层面多次出台政策支持车联网和智能汽车发展，为行业提供良好的发展环境。
• C-V2X发展：C-V2X作为车联网的核心技术之一，预计2025年新车搭载率将达50%，未来将向5G-V2X发展。
• OTA升级：随着智能座舱和自动驾驶的发展，OTA升级成为车厂标配，将带动车载通信模组需求增长。
• 竞争格局：全球车载通信模组市场呈现“东升西落”趋势，中国厂商凭借产业链优势、成本控制和研发能力逐步崛起。

关键信息

市场规模预测

• 2020年：车载通信模组市场规模为79亿元。
• 2025年：预计市场规模将增长至236亿元。
• 2025年：全球车载通信模组市场规模预计超过500亿元。

技术发展

• 2G/3G退网：2020年后，2G/3G将逐步退出市场，4G、5G和LPWA成为主流。
• 5G优势：5G具备低时延、高带宽特性，为自动驾驶、智能座舱等提供技术保障。
• C-V2X：相较DSRC，C-V2X具有更强的性能和更广泛的适用性，将成为未来车联网发展的主要方向。

政策支持

• 2020年《智能汽车创新发展战略》和《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》推动智能汽车发展。
• 车联网产业标准体系建设加快，支持高级别自动驾驶和智能网联汽车发展。

行业竞争格局

• 国内厂商崛起：移远通信、广和通等中国厂商在车载通信模组市场中快速扩张，市场份额持续提升。
• 国际厂商衰退：传统厂商如Telit、U-Blox、Gemalto市场份额下降，部分资产被国内企业收购。
• 竞争壁垒：行业进入门槛高，需具备车规级认证能力、强大的研发能力、稳定的合作关系和营销网络。

投资建议

• 重点推荐：

  • 广和通：通过收购Sierra Wireless，布局车载模组，有望持续增长。
  • 移远通信：全球物联网模组龙头，具备强大研发能力和市场拓展能力。
  • 鸿泉物联：深耕车联网，专注商用车领域，具备稳定客户关系。
  • 美格智能：中长期布局车载业务，具备较大成长空间。

• 建议关注：

  • 移为通信、高新兴、有方科技、日海智能等企业。

风险提示

• 智能网联车销量及汽车保有量不及预期。
• 行业竞争激烈，可能导致价格下降。
• 上游芯片和原材料价格波动影响盈利能力。
• 订单执行进度低于预期。

行业驱动力

1. 政策支持：国家政策推动车联网和智能汽车发展。
2. 技术迭代：2G/3G退网，4G/5G和LPWA网络技术应用。
3. OTA升级：智能座舱和自动驾驶推动OTA升级需求。
4. C-V2X推进：车联网技术标准化与规模化应用，推动通信模组需求增长。

行业发展趋势

• 汽车电子化：汽车电子在整车成本中的占比逐年提升，预计2030年达到50%。
• 智能座舱：智能座舱成为新需求，带动OTA升级和通信模组需求。
• 自动驾驶：L2级自动驾驶渗透率快速提升，L3/L4级将逐步导入。
• 通信模组升级：随着网络制式升级，模组平均价格提升，市场空间进一步扩大。

重点标的推荐表

总结

车载通信模组作为智能驾驶和车联网发展的核心基础硬件，将在未来5年实现快速增长。中国厂商凭借工程师红利、产业链优势和成本控制能力，正逐步在该领域占据主导地位，推动“东升西落”趋势持续发展。随着5G、C-V2X和OTA升级等技术的不断推进，车载通信模组行业将面临更广阔的市场空间和更强的增长动力。