20220421-华泰期货-_期货和衍生品法_表决通过简评_加强监管规范_助力衍生品市场发展新格局_3页_478kb

《期货和衍生品法》表决通过简评总结

核心内容

2022年4月20日，第十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过了《中华人民共和国期货和衍生品法》，该法自2022年8月1日起施行，标志着我国期货和衍生品市场法治建设迈入新阶段。

主要观点

1. 资本市场立法体系的完善

• 《期货和衍生品法》是中国资本市场立法体系的重要组成部分，是期货市场法治建设的里程碑。
• 自1990年郑州粮食批发市场成立以来，我国期货市场经过三十多年的发展，已具备一定规模。
• 中国期货业协会数据显示，截至2022年3月，全国期货公司客户权益达1.26万亿元，同比增长31.6%；2022年1至2月全国期货公司合计净利润为14.22亿元，同比增长9.53%。
• 2007年颁布的《期货交易管理条例》及交易所、行业协会的自律规则虽已构成一定法律体系，但法律位阶较低，无法满足市场发展需求，因此亟需一部更高位阶的法律。

2. 规范衍生品市场，防范金融风险

• 《期货和衍生品法》首次明确衍生品交易的定义，填补了国内衍生品法律空白。
• 借鉴国际成熟市场经验，确立了单一主协议、终止净额结算、交易报告库等基础制度。
• 授权国务院制定具体管理办法，实现“有法可依”。
• 明确防范化解金融风险、维护国家经济安全为立法目的之一。
• 法律详细规定了风控制度，明确了期货结算机构的法律地位，强化了期货交易场所的监管职责，构建了立体多元的风险防控体系。

3. 发挥市场功能，服务实体经济发展

• 《期货和衍生品法》强调期货市场和衍生品市场在发现价格、管理风险、配置资源等方面的功能。
• 鼓励利用期货市场进行套期保值等风险管理活动，增强企业抗风险能力。
• 国家将推动农产品期货和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经营。
• 明确期货公司的业务范围，包括期货经纪、期货投资咨询、期货做市交易等，为增强其经营能力和风险管理能力预留法律空间。

4. 推动期货市场对外开放

• 《期货和衍生品法》填补了涉外期货交易法律制度的空白，为期货市场跨境互联互通提供了法律保障。
• 我国商品期货交易规模连续多年位居全球第一，是全球最大的农产品、有色金属、焦炭、动力煤和黑色建材期货市场。
• 但我国在大宗商品国际定价权上仍缺乏话语权，主要由于期货市场国际化程度不足。
• 该法专门章节规定了跨境交易与监管的制度，推动制度性开放，增强全球吸引力与竞争力。

关键信息

• 法律生效时间：2022年8月1日
• 立法意义：完善资本市场法律体系，规范市场发展，防范金融风险，增强市场功能，推动对外开放。
• 市场现状：我国期货市场已具一定规模，但法律制度尚不完善，需进一步健全。
• 未来方向：通过法律制度建设，提升我国期货市场在国际上的影响力和竞争力。

投资咨询信息

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