20240202-国泰期货-螺纹钢_政策预期反复_偏弱震荡_热轧卷板_政策预期反复_偏弱震荡_3页_796kb
报告摘要
螺纹钢与热轧卷板市场分析总结
核心内容概述
2024年2月2日，螺纹钢与热轧卷板市场整体呈现偏弱震荡态势，受宏观政策预期反复影响，市场情绪较为谨慎。尽管进入钢材消费淡季，钢厂开始进入累库阶段，但供应端减产现象明显，叠加需求端走弱，形成供需双弱格局，短期内缺乏明显趋势性机会。
基本面数据
期货价格与持仓
| 合约 | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） | 昨日成交（手） | 昨日持仓（手） | 持仓变动（手） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RB2405 | 3,868 | -27 | -0.69 | 985,874 | 1,668,963 | +56,640 |
| HC2405 | 4,004 | -21 | -0.52 | 307,788 | 949,569 | +948 |
现货价格
| 品种 | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 涨跌（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 螺纹钢 | 上海：3940 | 上海：3940 | 0 |
| 杭州：3960 | 杭州：3980 | -20 | |
| 北京：3860 | 北京：3860 | 0 | |
| 广州：4250 | 广州：4250 | 0 | |
| 热轧卷板 | 上海：4010 | 上海：4020 | -10 |
| 杭州：4070 | 杭州：4080 | -10 | |
| 天津：3940 | 天津：3940 | 0 | |
| 广州：4060 | 广州：4090 | -30 | |
| 唐山钢坯 | 3560 | 3570 | -10 |
价差变动
| 价差类型 | 昨日（元/吨） | 前日（元/吨） | 变动（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 基差（RB2405） | 72 | 71 | +1 |
| 基差（HC2405） | 6 | 15 | -9 |
| RB2405-RB2410 | 12 | 17 | -5 |
| HC2405-HC2410 | 46 | 47 | -1 |
| HC2405-RB2405 | 136 | 136 | 0 |
| HC2410-RB2410 | 102 | 106 | -4 |
| 现货卷螺差 | -48 | -38 | -10 |
行业动态
钢联周度数据
- 产量：螺纹钢减少11.19万吨，热轧卷板增加11.97万吨，五大品种合计减少4.79万吨。
- 总库存：螺纹钢增加83.84万吨，热轧卷板增加14.08万吨，五大品种合计增加115.69万吨。
- 表需：螺纹钢减少53.46万吨，热轧卷板增加1.49万吨，五大品种合计减少59.59万吨。
全球钢铁产量
根据世界钢协数据，2023年12月全球71个统计国家粗钢产量为1.357亿吨，同比下降5.3%；2023年全年全球粗钢产量为18.882亿吨。
趋势强度
- 螺纹钢：趋势强度为-1（偏弱）
- 热轧卷板：趋势强度为-1（偏弱）
主要观点与建议
- 市场环境：当前市场进入钢材消费淡季，钢厂进入累库阶段，但累库速度符合预期，市场波动主要由宏观政策预期引发。
- 供需格局：螺纹钢和热轧卷板均呈现供需双弱局面，钢厂利润持续下滑，减产现象增多，导致供应端收缩。
- 短期走势：由于供需矛盾不明显，短期内市场将维持偏弱震荡走势，建议投资者保持谨慎，关注政策变化及库存动态。
- 风险提示：市场存在不确定性，投资者应结合自身风险承受能力进行决策，避免盲目操作。
其他信息
- 本报告由国泰君安期货分析师马亮撰写，投资咨询从业资格号：Z0012837。
- 本内容仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 报告信息来源于公开渠道，仅供参考，不保证其准确性或完整性。
- 报告版权归属国泰君安期货，未经许可不得复制、引用或传播。
本报告旨在提供市场分析参考，不构成任何投资建议。投资需谨慎，市场有风险。
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