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国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略总结（2024年9月10日）

黄金：

维持高位震荡观点，关注外围市场动向。

白银：

高位运行，但较黄金表现偏弱，震荡略回落。

铜：

内外库存减少，供需结构有所改善，限制价格跌幅，短期偏强震荡。

铝：

铝价进入平台震荡阶段，氧化铝现货支撑较强，日均表现持平；氧化铝趋势强度中性，期货铝保持震荡，基本面未显著变化。

锌：

锌盘面保持盘整运行，需求尚未有效改善，宏观预期影响大于基本面变化，锌价处震荡区。

铅：

消费端欠佳，沪铅主力价格承压，趋势强度偏弱。

镍：

多空因素博弈，在政策和库存扰动下低位震荡。

不锈钢：

短期内维持低位震荡格局，中期对减产驱动仍存期待。

锡：

快速下跌，受到需求乏力影响，品位强度中性偏弱。

工业硅：

基本面支撑不足，但盘面仍关注上方空间。

碳酸锂：

基本面边际好转，价格企稳，新能源行业电动化进程加速带动原材料需求改善。

综合信息：

• 氧化铝厂事故发生，可能导致减产，影响供应层面变化。
• 全国碳排放交易市场覆盖电解铝，对高排放企业形成长期压力。
• 8月CPI反弹，PPI降幅扩大，通胀压力温和，核心CPI和PPI放缓，支撑债券市场走势。

数据与跟踪：
各商品品种的期货价格、持仓量、进口盈利状况、库存数据、相关现货升贴水及产业链环节价格均有更新，观测宏观与供需信号。

备注：本报告所含分析基于技术或基本面数据解读，结合市场热点，不包含投资建议；趋势强度范围从-2到2，-2代表看空，2代表看多，整数分类为弱至强。实际操作请结合指数、基本面、宏观事件谨慎决策。