20180611-中原证券-市场分析_观望情绪浓重_沪指再创调整新低_3页_319kb

A股市场分析总结（2018年06月11日）

核心内容概述

本报告由中原证券分析师张刚撰写，发布于2018年6月11日，主要分析当日A股市场走势及未来投资建议。报告指出，市场整体呈现观望情绪，沪指再创调整新低，同时提及多项影响市场的重大信息，包括政策调整、股权质押风险、CDR新规等。

主要观点与市场分析

市场走势

• 整体表现：周一A股市场冲高乏力，震荡回落，沪指盘中再创本轮调整新低3037点，最终收于3052.78点，下跌0.47%。
• 板块表现：
  • 上涨行业：钢铁、贵金属、券商信托、电力、家电等行业涨幅居前。
  • 下跌行业：工艺商品、医疗、医药制造、农牧饲渔、石油等行业跌幅居前。
• 资金流向：
  • 净流入行业：家电、钢铁、有色金属、房地产、贵金属等。
  • 净流出行业：医药制造、电子元件、医疗、机械、化工等。
• 成交量：深沪两市全日共成交3209亿元，较前一交易日有所减少。

影响市场的重大信息

1. 官媒澄清“战略配售基金募集规模上限降至200亿”为误读。
2. 人民日报强调独角兽企业应避免非理性估值。
3. A股股权质押市值达5.7万亿元，其中5528亿元触及平仓线，4189亿元触及预警线。
4. 百度可能成为首家发行CDR从美股回A股的企业。
5. 楼市调控频率增加，重点转向三四线城市。

后市研判

• 股权质押风险：近一个月超过20家上市公司股权质押遭遇平仓，数量较4月份增长4倍，反映出市场流动性压力增大。
• 质押融资影响：目前场内质押新增部分参考市值达0.29万亿元，同比下降近60%，对依赖质押融资的企业形成较大冲击。
• CDR讨论升温：市场对CDR（中国存托凭证）的讨论热烈，担忧其可能对A股造成抽血效应。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，投资者观望情绪浓重。

投资建议

• 短线关注：建议投资者短线谨慎关注钢铁、有色金属、券商等周期性行业的投资机会。
• 中线配置：中线继续关注部分绩优二线蓝筹股，注重防御性配置。

风险提示

• 政策风险：CDR发行、股权质押等政策变化可能对市场造成影响。
• 经济下滑风险：经济下行压力与流动性紧张并存，市场存在进一步调整的可能。

其他重要信息

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