20250809-华鑫期货-_鑫期汇_有色周报_美元下行提振有色；持仓恢复一般_向上空间受限_17页_2mb

华鑫期货有色周报（可选作为标题）

根据周报内容，现就本周有色金属期货市场运行态势及未来展望作一简要总结，强调支持材料并保持在1000字以内。

行情回顾与核心驱动因素

本周在外盘数据“暴雷”及美元回落的宏观作用下，有色金属整体呈现反弹态势，其中锡、镍涨幅超1%。汇率、库存、比价等交易者和基本面因素决定了价格波动，现货基差的变化关系到买卖双方对实物接受程度，铜、铝、锌、铅、镍、锡的周线分别上涨，但持仓量变化成为关键观测指标。后市预期仍需结合新增数据变化进行动态调整。

产品重点繁述

铜

• 主力合约呈现探低回升之势，支撑区域在77500元/吨
• 沪深港三地交易所均增长库存，LME铜价差扩大至贴水70美元，并逐步接近现货市场供需平衡点
• 加工费TC反弹至-37.98美元/吨，反映了矿山供给状况的边际改善

铝

• 顶部压力测试成功，周涨幅达0.85%；持仓增至高位，显示交投活跃
• 氧化铝价格波动明显，整体重心上移0.25%；“反内卷”背景下能耗双控政策缓解了上游供不应求矛盾

铅锌

• LME锌持续降库对价格形成实质性支撑，库存数据有利于价格反弹
• 锌价升水状态收敛，稳定了产业预期传导
• 铅则表现疲软，持仓下降，市场持续做多动能较弱

镍锡

• 苏州阳极氧化产业链复苏带动需求预期增强，缓解供需缺口，也将支撑高位价格
• 锡市场情绪依旧偏弱，持仓严重不足，市场参与者需多多观望

后市展望

建议投资者关注后续美元变动、LME现货贴水变化、精矿TC变动节奏；控制仓位以应对市场变化，并备用比价变化作为驱动力。宏观面保持谨慎，建议重点关注美元走势，切忌追高，降低金融风险。