20260707-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_十五五_碳达峰行动方案审议通过_国家能源局召开深层煤层气勘探开发专题会议_19页_2mb

公用事业行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周公用事业行业周报聚焦“十五五”碳达峰行动方案的审议通过及国家能源局对深层煤层气勘探开发的专题会议。报告分析了电力板块近期表现、行业核心数据、重要公告及投资建议，同时提示相关风险。

主要观点与关键信息

1. “十五五”碳达峰行动方案审议通过

• 国务院总理李强主持会议，审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》。
• 会议强调碳达峰碳中和战略对经济结构转型升级的牵引作用，提出加快能源结构调整、推进产业绿色化低碳化、完善碳排放统计核算体系等任务。
• 目标是推动绿色生产生活方式，形成高质量发展的绿色底色。

2. 深层煤层气勘探开发专题会议

• 国家能源局召开会议，提出深层煤层气成为增储上产主攻方向。
• 部署四项重点任务：统一概念、细化任务至企业与区块、修订统计调查制度、统筹煤炭与煤层气开发时序。
• 建立央地协同机制，推动央地合作共赢。

3. 行业核心数据跟踪

• 用电量：2026年1-5月全社会用电量达4.20万亿千瓦时，同比+5.7%，增速稳健。
• 发电量：2026年1-5月累计发电量3.91万亿千瓦时，同比+3.6%。其中火电、水电、核电、风电、光伏分别增长+3.4%、+10.9%、-2.5%、-2.1%、+10.7%。
• 电价：2026年7月电网代购电价同比下降12.3%，全国均价336元/MWh。
• 煤价：2026年7月3日动力煤秦皇岛港5500卡平仓价为809元/吨，同比+30.3%。
• 水情：2026年7月3日三峡入库流量23000立方米/秒（同比-2.13%），出库流量27400立方米/秒（同比+35.0%），水位148.08米，蓄水正常。

投资建议

1. 绿电

• 消纳、电价、补贴压制因素逐步缓解，新能源全面入市。
• 建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】，重点推荐【龙净环保】。

2. 火电

• 定位转型，挖掘可靠性与灵活性价值。
• 建议关注【华能国际H】【华电国际H】。

3. 水电

• 量价齐升，低成本优势明显，现金流优异，分红能力强。
• 重点推荐【长江电力】。

4. 核电

• 成长确定，远期盈利与分红有望提升。
• 建议重点推荐【中国核电】【中国广核】，关注【中广核电力H】。

风险提示

1. 需求不及预期：若电力需求增长低于预期，可能影响企业上网电量与收入。
2. 电价波动：电价受供需形势影响，存在波动风险。
3. 煤价波动：煤价波动对火电企业成本影响显著。
4. 流域来水不及预期：可能影响水电企业发电量与收入。

行业走势与个股表现

1. 板块周行情

• SW公用指数上涨0.51%。
• SW水电上涨1.91%，SW燃气上涨5.44%，SW光伏下跌1.60%，SW核电下跌0.78%，SW风电下跌0.16%，SW火电下跌0.19%。

2. 个股涨跌幅

• 涨幅前五：胜通能源（+32.1%）、韶能股份（+11.7%）、东方环宇（+11.0%）、黔源电力（+9.1%）、长春燃气（+8.3%）。
• 跌幅前五：*ST金山（-14.1%）、华电能源（-10.6%）、龙源电力（-10.2%）、ST浩源（-6.7%）、节能风电（-6.3%）。

重要公告

图表目录（简要）

• 图1：公用事业板块指数周涨跌幅
• 图2：全社会累计用电量跟踪
• 图3：全社会用电量占比结构
• 图4：全社会用电量累计同比
• 图5：第一产业用电量累计同比
• 图6：第二产业用电量累计同比
• 图7：第三产业用电量累计同比
• 图8：城乡居民用电量累计同比
• 图9：全社会累计发电量跟踪
• 图10：全社会发电量占比结构
• 图11：总发电量累计同比
• 图12：火电发电量累计同比
• 图13：水电发电量累计同比
• 图14：风电发电量累计同比
• 图15：光伏发电量累计同比
• 图16：核电发电量累计同比
• 图17：电网代购电价及同比
• 图18：电网代购电价月度变化
• 图19：动力煤价格同比
• 图20：动力煤价格月度均价
• 图21：火电累计装机容量
• 图22：火电新增装机容量
• 图23：火电利用小时数
• 图24：三峡入库流量跟踪
• 图25：三峡出库流量跟踪
• 图26：三峡水位跟踪
• 图27：水电累计装机容量
• 图28：水电新增装机容量
• 图29：水电利用小时数
• 图30：核电核准情况
• 图31：核电累计装机容量
• 图32：核电新增装机容量
• 图33：核电利用小时数
• 图34：风电累计装机容量
• 图35：光伏累计装机容量
• 图36：风电新增装机容量
• 图37：光伏新增装机容量
• 图38：风电利用小时数
• 图39：光伏利用小时数

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。

总结

本周公用事业行业跟踪报告指出，“十五五”碳达峰行动方案的审议通过为行业带来战略指引，深层煤层气勘探开发成为新增长点。电力板块整体表现稳健，用电量与发电量同比上升，但部分新能源如光伏和风电装机增速放缓。电价下降有利于绿电发展，而煤价上涨对火电形成压力。投资建议聚焦于绿电、火电、水电和核电板块，重点推荐龙净环保、长江电力、中国核电、中国广核等公司。风险提示包括需求、电价、煤价及流域来水不及预期。