20240410-交银国际证券-汽车行业月报_3月乘用车销量同环比均增长_新能源渗透率上升至42__5页_390kb

报告总结

报告强调必须阅读最后一部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明。

核心数据

• 3月销量：2024年3月，中国乘用车零售销量同比/环比增60%/528%，总量达1687万辆。一季度累计销量同比增长131%，基数效应明显。
• 新能源渗透率：3月新能源渗透率升至42%，创纪录。一季度新能源销量同比增长343%，渗透率达36.6%。
• 降价效应：新能源车企跟进降价，零售销量大增。长期看，降价将加速燃油车替代，全年渗透率或超40%。
• 销量格局：比亚迪以月销30万辆领头，长安居三；新势力中理想重回第一。

出口情况

• 出口量创新高：3月整车出口406万辆，同比增长39%，新能源车出口占比首次超30%。一季度累计出口1063万辆，同比增36%。

投资建议

• 重点推荐：比亚迪（1211HK/买入）、理想（2015HK/买入）、长城（2333HK/买入）。
• 中性推荐：广汽集团、蔚来汽车。
• 减持建议：小鹏汽车（9868HK/沽出）。
• 估值与评级：报告预测部分公司目标价及12月预期表现。

免责声明

报告包含标准免责声明，强调数据风险与投资建议相关性。

字数：420个字