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煤焦市场总结：供应逐步增加，盘面弱势震荡

核心内容

2026年1月20日发布的报告指出，当前煤焦市场整体呈现供应逐步增加、需求偏弱、期价震荡偏弱的态势。现货市场对期市上涨预期有所兑现，部分品种价格出现上涨，但整体市场仍处于供需博弈阶段，短期内走势较为乏力。

主要观点

• 期价走势：本周煤焦期价延续震荡偏弱走势，现货市场在一定程度上兑现了期市上涨预期。
• 供应情况：煤焦供应逐步增加，尤其是炼焦原煤和精煤产量显著提升，矿端库存保持高位。
• 需求表现：钢厂盈利率回升至约40%，但高炉开工率因检修影响小幅下降，日均铁水产量环比减少，同比仍保持增长。
• 市场动态：多地焦企计划调涨焦价，但尚未形成统一共识，市场仍处于博弈状态。

关键信息

供应端分析

• 炼焦原煤产量：上周增至197.8万吨，同比和环比均有所增长。
• 精煤产量：上周增至76.8万吨，库存进一步去化，显示下游采购节奏有所加快。
• 进口蒙煤：甘其毛都口岸日通关量达19.58万吨，环比增长3.12万吨，同比增长4.88万吨，口岸库存维持高位。

需求端分析

• 钢厂盈利率：回升至约40%，表明钢厂利润状况有所改善。
• 高炉开工率：因检修影响，上周小幅下降，日均铁水产量为228.01万吨，环比减少1.49万吨，但同比增加3.53万吨。

市场表现

• 现货价格：国内低硫主焦价格上涨110元/吨，蒙煤原煤价格上涨112元/吨。
• 期市表现：煤焦期价短期反弹后遇阻回落，显示市场信心不足。

后期关注与风险因素

• 补库节奏：焦钢企业对原料的补库节奏变化将影响市场供需格局。
• 煤矿复产：随着春节后煤矿陆续复产，供应端压力可能进一步加大。
• 政策与宏观经济：需关注相关政策变化及宏观经济走势对煤焦市场的影响。

投资建议

• 短期操作：市场表现乏力，建议投资者谨慎操作，观望为主。
• 中长期趋势：供应逐步增加，需求恢复有限，预计短期内煤焦市场仍将维持弱势震荡格局。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性做任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。