20230917-国信期货-工业硅周报_短期涨价过快_硅价风险累积_32页_9mb

此次报告为国信期货2023年9月17日发布的工业硅周报，主要涵盖供给需求、价格走势及期现市场观点。摘要如下：

一、重点摘要：

1. 供需情况：

   • 工业硅：产量和开工率双升，基地新增产能逐步投产，库存处于去化阶段；但产量持续上行将对后续成本形成压制。
   • 多晶硅：产量环比增加，供应链库存临近零库存状态；但下游电池片需求走弱反而挤压了价格继续上行空间。
   • 有机硅：随着原料端价格上涨扭亏现象较为短暂，7-8月略有减产，新产能尚未释放，未来产量受制成本支撑偏弱。

2. 价格走势：

   • 工业硅主力合约周涨幅超400%，5530现货升水，但短期技术形态面临压力位；
   • 多晶硅价格趋稳，但电池片价格顺势转跌；
   • 有机硅市场成交极为活跃，频繁涨价但利润修复力度有限。

3. 期现市场观点：

   • 国信期货建议观望近期市场高位反弹后的回落机会，期现正套利润已出现倒挂，投资情绪偏谨慎。

核心担忧：
当前高价短期看囤货行情可能性大，吨利润虽为历史级别但是还不能短期维持，短期内初涨之后面临的下杀风险不小，下游10月订单端需重点关注库存和执行情况，若有高位库存同比去年未改善，则价格持续走高基础并不牢固，需紧盯支撑力度。