2023-08-30-上交所-禾迈股份2023年半年度报告_182页_2mb
报告摘要
杭州禾迈电力电子股份有限公司2023年半年度报告总结
公司基本信息
- 公司代码：688032
- 公司简称：禾迈股份
- 公司全称：杭州禾迈电力电子股份有限公司
- 法定代表人：邵建雄
- 注册地址：浙江省杭州市拱墅区康景路18号11幢三楼
- 办公地址：浙江省杭州市拱墅区康桥街道候圣街99号财智顺丰创新中心5幢6层
- 公司网址：http://www.hoymiles.com/
- 电子信箱：dongmiban@hoymiles.com
财务指标概览
主要会计数据（2023年1-6月）
| 项目 | 本报告期（元） | 同比增长 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,064,942,807.19 | 107.30% | 主要受益于国内外市场开拓 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 348,478,472.15 | 72.68% | 销售增长及产品毛利率较高 |
| 扣除非经常性损益的净利润 | 332,198,566.08 | 72.58% | 保持高增长 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -14,459,184.21 | -108.68% | 销售增长导致存货采购增加 |
主要财务指标（2023年1-6月）
| 项目 | 本报告期 | 同比增长 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 4.19 | 73.14% | 归属于上市公司股东的净利润增长 |
| 稀释每股收益（元/股） | 4.18 | 72.73% | 同上 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 3.99 | 72.73% | 同上 |
| 加权平均净资产收益率 | 5.31% | 增加1.99个百分点 | 归属于公司普通股股东的净利润增加 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 | 5.06% | 增加1.90个百分点 | 同上 |
| 研发投入占营业收入比例 | 8.16% | 增加2.61个百分点 | 研发投入显著增长 |
主营业务与产品
光伏逆变器及相关产品
- 产品类型：微型逆变器及监控设备、关断器、光伏发电系统
- 应用领域：主要应用于分布式发电场景
- 核心产品：
- 微型逆变器：覆盖一拖一至一拖六，最大输出功率达2,250W
- 监控云服务平台：实现远程监控与维护，提升运维效率
- 关断器：支持组件级快速关断，保障安全
储能相关产品
- 产品类型：储能逆变器、储能系统、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）
- 主要产品：
- 储能逆变器：单相和三相混合型、交流耦合型，高转换效率达97.6%
- 储能系统：涵盖户用、发电侧、电网侧，如HoyUltra、HoyCore、HoyPrime等
- BMS与EMS：智能管理充放电、实时监控，提升系统安全性与效率
电气成套设备及元器件
- 产品类型：高压开关柜、低压开关柜、配电箱
- 特点：配置灵活、安全可靠、满足多种应用场景
核心竞争力分析
1. 研发优势
- 公司拥有省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院等平台
- 建立了以博士后、博士为带头人的研发团队
- 通过电路拓扑优化、控制算法优化等方式持续提升技术先进性
2. 产品优势
- 微型逆变器与储能逆变器通过多项国际认证，如CSA、TUV、SAA等
- 产品设计寿命达20年以上，具备组件级监控能力
- 拥有244项已授权知识产权，涵盖发明专利、实用新型专利、软件著作权等
3. 品牌优势
- 在国内外市场建立了良好的品牌认知度和客户资源
- 通过多种渠道进行品牌宣传，提升全球影响力
4. 全球营销服务网络
- 产品销售覆盖美洲、欧洲、亚洲等70多个国家和地区
- 设立荷兰、新加坡、美国等海外子公司，推进全球化战略
5. 服务优势
- 提供全方位、一体化服务，设立本地化服务团队
- 开展线上培训与交流活动，提升客户体验与响应速度
风险因素
1. 技术失密和核心技术人员流失风险
- 技术机密管理不足可能导致核心技术泄露
- 人才竞争加剧，核心人才流失将影响公司竞争力
2. 技术研发风险
- 技术创新不足可能导致产品技术指标落后于竞争对手
- 市场对产品需求变化快，需及时跟进技术趋势
3. 原材料价格波动风险
- 主要原材料包括半导体器件、线束、断路器等，价格波动影响盈利能力
4. 毛利率下滑风险
- 微型逆变器毛利率受规模效应、产品结构、销售区域等因素影响
- 若成本上涨或市场竞争加剧，毛利率可能下降
5. 市场竞争力加剧风险
- 微型逆变器市场竞争激烈，Enphase等企业占据市场优势
- 欧美等地区对直流高压问题的政策要求提高，进一步加剧竞争
6. 光伏贷担保风险
- 光伏贷款客户违约可能带来担保赔偿风险
- 公司按用户贷款余额的15%计提预计负债
7. 汇率风险
- 境外销售增长，外币结算可能受汇率波动影响
8. 应收账款坏账风险
- 应收账款余额增长，需加强回款管理
9. 行业政策风险
- 光伏行业受政策影响较大，补贴政策变化可能影响市场需求
10. 宏观经济与贸易政策风险
- 国际经济形势复杂，贸易政策变化可能影响出口业务
11. 募投项目建设风险
- 募投项目涉及产能扩建，需关注建设进度与市场变化
研发投入与成果
- 2023年研发投入：86,950,178.08元，同比增长205.04%
- 研发人员：302人，同比增长93.59%
- 新增知识产权：29项，包括发明专利3项、实用新型专利8项等
- 在研项目：
- 功率半导体芯片模组设计及测试装备研发
- 大功率光伏功率优化器系统
- 高压版双输入优化器系统
- 北美版三相微逆系统
- 第二代双输入、四输入微逆系统
- 储能融合组件级电力电子数据采集系统
- 户用分裂相储能系统
- 光储混合系统
- 组件级电力电子能源云平台系统
- 制造执行系统
总结
禾迈股份在2023年上半年实现了显著的业绩增长，营业收入和净利润分别增长107.30%和72.68%，主要得益于微型逆变器和储能逆变器的市场拓展及产品性能提升。公司拥有强大的研发能力，产品通过多项国际认证，具备较高的技术优势和市场竞争力。然而，公司也面临技术失密、原材料价格波动、市场竞争加剧、光伏贷担保、汇率波动、应收账款坏账、行业政策变化及募投项目风险等多重挑战。未来，禾迈股份需持续加强技术研发、优化供应链管理、拓展全球市场，并提升品牌影响力，以巩固其在光伏与储能领域的领先地位。
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