20221021-国投安信期货-油脂油料基差月差利润_9页_3mb

油脂油料基差月差利润总结

一、核心内容

本报告主要分析了油脂油料类商品的基差和月差情况，涵盖大豆、豆油、棕榈油、菜油及豆粕等主要品种。通过基差与月差数据，评估了不同合约之间的价格差异，以及进口利润等关键指标，为投资者和相关行业参与者提供市场参考。

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二、基差分析

1. 大豆基差

• 图1：海伦一等大豆主力基差
  展示了海伦一等大豆主力合约的基差走势，反映了现货与期货价格的偏离程度。

• 图4：豆二广东港主力基差
  表明广东港豆二主力合约的基差变化，对区域市场影响较大。

• 图34：豆一/CBOT大豆
  对比了国内豆一与CBOT大豆的基差，用于评估国际与国内市场之间的联动性。

• 图35：豆二/CBOT大豆
  分析了豆二与CBOT大豆的基差关系，反映进口大豆对国内市场的影响。

2. 豆油基差

• 图3：一级豆油主力基差
  展示了国内一级豆油主力合约与现货价格的基差情况。

• 图16：豆油1-5价差
  反映了豆油主力合约1月与5月之间的价差变化。

• 图17：豆油5-9价差
  分析了豆油主力合约5月与9月的价差趋势。

• 图18：豆油9-1价差
  表明豆油主力合约9月与1月的价差情况。

3. 棕榈油基差

• 图19：棕榈油1-5价差
  显示棕榈油主力合约1月与5月之间的价差变化。

• 图20：棕榈油5-9价差季节性
  分析了棕榈油5月与9月价差的季节性特征。

• 图21：棕榈油9-1价差季节性
  展示了棕榈油9月与1月价差的季节性规律。

• 图36：巴西豆油主力合约进口利润
  表明巴西豆油进口利润情况，反映了进口成本与国内价格的对比。

• 图37：阿根廷豆油主力合约进口利润
  分析了阿根廷豆油进口利润，用于评估不同来源豆油对国内市场的影响。

4. 菜油基差

• 图4：菜油全国均价对主连基差
  展示了菜油全国均价与主连合约的基差情况。

• 图22：菜油1-5价差
  表明菜油主力合约1月与5月的价差走势。

• 图23：菜油5-9价差
  分析了菜油5月与9月的价差变化。

• 图24：菜油9-1价差
  展示了菜油9月与1月的价差情况。

5. 菜粕基差

• 图25：菜粕1-5价差
  反映了菜粕主力合约1月与5月的价差变化。

• 图26：菜粕5-9价差
  分析了菜粕5月与9月的价差走势。

• 图27：菜粕9-1价差
  展示了菜粕9月与1月的价差情况。

6. 豆粕基差

• 图28：豆粕1/5价差
  分析了豆粕主力合约1月与5月的价差。

• 图29：豆粕3/5价差
  表明豆粕3月与5月之间的价差变化。

• 图30：豆粕5/9价差
  展示了豆粕5月与9月的价差情况。

• 图31：豆粕7/9价差
  分析了豆粕7月与9月的价差走势。

• 图32：豆粕9/1价差
  表明豆粕9月与1月的价差情况。

• 图33：豆粕11/1价差
  展示了豆粕11月与1月的价差，用于分析季节性因素。

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三、月差分析

1. 大豆月差

• 图9：豆一5-9价差季节性
  展示了豆一5月与9月价差的季节性规律。

• 图10：豆一1-5价差季节性
  分析了豆一1月与5月的价差季节性。

• 图11：豆一9-1价差季节性
  表明豆一9月与1月的价差季节性特征。

2. 豆油月差

• 图16：豆油1-5价差
  分析了豆油1月与5月的价差变化。

• 图17：豆油5-9价差
  展示了豆油5月与9月的价差趋势。

• 图18：豆油9-1价差
  表明豆油9月与1月的价差情况。

3. 棕榈油月差

• 图19：棕榈油1-5价差
  分析了棕榈油1月与5月的价差走势。

• 图20：棕榈油5-9价差季节性
  展示了棕榈油5月与9月价差的季节性特征。

• 图21：棕榈油9-1价差季节性
  表明棕榈油9月与1月的价差季节性规律。

4. 菜油月差

• 图22：菜油1-5价差
  分析了菜油1月与5月的价差变化。

• 图23：菜油5-9价差
  展示了菜油5月与9月的价差趋势。

• 图24：菜油9-1价差
  表明菜油9月与1月的价差情况。

5. 菜粕月差

• 图25：菜粕1-5价差
  分析了菜粕1月与5月的价差走势。

• 图26：菜粕5-9价差
  展示了菜粕5月与9月的价差情况。

• 图27：菜粕9-1价差
  表明菜粕9月与1月的价差变化。

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四、进口利润分析

• 图38：马来西亚棕榈油近月船期进口利润
  展示了马来西亚棕榈油近月船期的进口利润，反映短期供需与成本影响。

• 图39：马来西亚棕榈油远月船期进口利润
  分析了远月船期的进口利润，用于评估长期市场预期。

• 图40：加籽近月船期现货净利（近两年）
  表明加籽近月船期的现货净利，用于分析进口成本与现货价格的关系。

• 图41：巴西大豆盘面主力压榨利润
  分析了巴西大豆盘面主力合约的压榨利润，反映加工环节的盈利状况。

• 图42：大豆压榨利润：天津(进口)
  表明天津地区进口大豆的压榨利润情况。

• 图43：大豆压榨利润：广东：东莞(进口)
  展示了广东东莞地区进口大豆的压榨利润，反映区域市场差异。

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五、主要观点

1. 基差分析：不同商品的基差走势反映了现货与期货价格的偏离程度，是判断市场供需和预期的重要依据。
2. 月差季节性：多数油脂油料品种存在明显的季节性价差，有助于预测价格波动趋势。
3. 进口利润：进口利润是评估国际市场对国内市场影响的重要指标，尤其在供应紧张或成本上升时更具参考价值。
4. 区域差异：不同地区的大豆压榨利润存在差异，反映了加工成本和运输费用的影响。

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六、关键信息

• 基差与月差分析适用于大豆、豆油、棕榈油、菜油及豆粕等油脂油料品种。
• 月差具有明显的季节性特征，可用于制定套利策略。
• 进口利润数据反映了国际市场的供需和运输成本对国内市场的影响。
• 本报告数据来源包括wind、同花顺ifind及我的农产品等平台，具有较高的参考价值。