20230209-国投安信期货-油脂油料基差月差利润_9页_3mb
报告摘要
油脂油料基差月差利润总结
一、核心内容概述
本报告聚焦于油脂油料市场的基差与月差分析，涵盖大豆、豆油、棕榈油、菜油、豆粕、菜粕等主要品种。通过图表展示不同时间段和地区的基差与价差变化，帮助投资者理解市场波动规律，评估进口利润与压榨利润，为交易决策提供参考。
二、基差分析
1. 大豆基差
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图1：海伦一等大豆主力基差
数据来源：我的钢铁网，wind
分析海伦地区一等大豆的主力合约基差变化，反映现货与期货价格之间的差异。 -
图5：24度棕榈油主力基差
数据来源：同花顺ifind, wind
展示24度棕榈油主力合约的基差走势，用于评估市场供需与价格预期。
2. 豆油基差
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图3：一级豆油主力基差
数据来源：wind，同花顺ifind
反映一级豆油与主力合约之间的基差变化。 -
图4：菜油全国均价对主连基差
数据来源：我的农产品，wind
通过全国均价与主连合约的对比，分析菜油市场的基差表现。
3. 菜粕基差
- 图8：菜粕全国均价对主连基差
数据来源：我的农产品, wind
展示菜粕全国均价与主连合约的基差关系。
三、月差分析
1. 豆一月差
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图9：豆一5-9价差季节性
数据来源：wind
分析豆一5月与9月合约之间的价差变化，体现季节性规律。 -
图10：豆一1-5价差季节性
数据来源：wind
展示豆一1月与5月合约价差的季节性特征。 -
图11：豆一9-1价差季节性
数据来源：wind
9月与1月合约价差的变化趋势，用于判断市场预期。 -
图12：豆一7-9价差
数据来源：wind
7月与9月合约价差，反映短期市场波动。
2. 豆二月差
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图13：豆二1-5价差
数据来源：wind
展示豆二1月与5月合约价差。 -
图14：豆二5-9价差
数据来源：wind
5月与9月合约价差的变化趋势。 -
图15：豆二9-1价差
数据来源：wind
9月与1月合约价差，用于评估市场预期与季节性影响。
3. 豆油月差
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图16：豆油11-1价差
数据来源：wind
分析豆油11月与1月合约价差。 -
图17：豆油1-5价差
数据来源：wind
1月与5月合约价差的变化。 -
图18：豆油5-9价差
数据来源：wind
5月与9月合约价差走势。 -
图19：豆油9-1价差
数据来源：wind
9月与1月合约价差，反映市场预期。
4. 棕榈油月差
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图20：棕榈油1-5价差
数据来源：wind
1月与5月合约价差变化。 -
图21：棕榈油5-9价差季节性
数据来源：wind
5月与9月合约价差的季节性特征。 -
图22：棕榈油9-1价差季节性
数据来源：wind
9月与1月合约价差的季节性规律。
5. 菜油月差
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图23：菜油1-5价差
数据来源：wind
1月与5月合约价差。 -
图24：菜油5-9价差
数据来源：wind
5月与9月合约价差走势。 -
图25：菜油9-1价差
数据来源：wind
9月与1月合约价差，用于判断市场预期。
四、进口利润与压榨利润分析
1. 棕榈油进口利润
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图39：马来西亚棕榈油近月船期进口利润
数据来源：同花顺ifind,wind
分析马来西亚棕榈油近月船期的进口利润，反映短期成本与价格关系。 -
图40：马来西亚棕榈油远月船期进口利润
数据来源：wind，同花顺ifind
展示远月船期的进口利润变化，评估远期市场预期。
2. 大豆压榨利润
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图42：巴西大豆盘面主力压榨利润
数据来源：wind，同花顺ifind
分析巴西大豆的压榨利润，用于评估加工成本与收益。 -
图43：大豆压榨利润：天津(进口)
数据来源：同花顺ifind
展示天津地区大豆压榨利润情况。 -
图44：大豆压榨利润：广东：东莞(进口)
数据来源：同花顺ifind
分析广东东莞地区大豆压榨利润，反映区域市场差异。
五、主要观点与关键信息
- 基差分析：基差是评估现货与期货价格关系的重要指标，通过基差走势可判断市场预期与供需变化。
- 月差季节性：不同月份合约之间的价差具有明显的季节性特征，对市场操作具有指导意义。
- 进口利润：进口利润反映了国际市场价格与国内加工成本之间的关系，是判断进口套利机会的关键。
- 压榨利润：压榨利润是评估大豆加工企业盈利能力的重要指标，影响市场供需与价格走势。
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