20210509-东北证券-东北金工_基金周报第三期_四月基金市场降温_传媒_采掘等行业获增配_14页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为东北证券金工团队发布的《基金周报第三期》，聚焦2021年4月及5月初基金市场动态，涵盖基金发行情况、权益类基金市场表现、重仓股跟踪及ETF市场分析等内容。

主要观点

• 基金发行情况下降：四月份基金发行热度降低，新基金数量与规模均较三月份有所缩减，且仍有大量资金等待建仓。
• 权益类基金仓位变化：权益类基金股票仓位先升后降，本周末小幅上升0.18%，达到峰值85.64%。
• 行业配置调整：传媒、采掘、通信、建筑装饰与钢铁等行业配置提升，而建筑材料、综合、公用事业、轻工制造、商业贸易等行业配置下降。
• 重仓股表现：重仓股市值加权组合下跌2.98%，等权组合下跌2.13%，跑输沪深300指数。新进重仓股组合表现优于市场，而增持重仓股组合则跑输。
• ETF市场资金流出：ETF市场整体净流出207.26亿元，股票型ETF单位净值和规模均下跌，债券型ETF微涨，商品ETF上涨，跨境ETF下跌。

关键信息

基金发行情况

• 四月份基金发行：新发行基金60只，其中权益类基金23只，发行规模走低。
• 下周发行计划：35只基金待发行，其中权益类基金9只。
• 存量资金测算：过去六个月新发基金规模为13568亿份，仍有3736亿资金待建仓。

权益类基金市场表现

• 基金仓位变动：近两周基金股票仓位先升后降，本周末相对上周末小幅下降0.28%。
• 行业配置变动：传媒、采掘、通信、建筑装饰与钢铁行业配置提升，建筑材料、综合、公用事业、轻工制造、商业贸易行业配置下降。
• 重仓股表现：
  • 重仓股市值加权组合下跌2.98%，等权组合下跌2.13%，跑输沪深300指数。
  • 新进重仓股组合上涨5.45%，相对沪深300超额收益6.90%。
  • 增持重仓股组合下跌1.74%，相对沪深300超额收益-0.30%。

ETF市场跟踪

• ETF资金流向：
  • 股票型ETF净流出203亿元，规模平均跌幅4.03%。
  • 债券型ETF净值微涨0.14%，规模平均跌幅2.75%，资金净流入0.27亿元。
  • 商品ETF净值平均涨幅2.54%，资金净流入1.96亿元。
  • 跨境ETF净值平均下跌2.38%，规模平均下跌2.23%，资金净流出5.98亿元。
• 资金净流入ETF：
  • 科创50ETF、红利ETF、有色金属ETF为资金净流入前三。

风险提示

• 海外市场波动风险：可能对基金市场造成影响。
• 宏观数据与政策变化风险：可能改变市场环境。
• 模型失效风险：所使用的模型可能存在预测误差。

图表目录

• 图1：近两周各类指数涨跌情况
• 图2：往期基金发行情况
• 图3：近两周发行基金合并发行份额统计
• 图4：近两周各类型基金发行个数统计
• 图5：权益类基金仓位变动
• 图6：本周申万一级行业表现
• 图7：行业配置变动估计
• 图8：重仓股整体组合跟踪
• 图9：各类型重仓股组合跟踪
• 图10：各类型组合近两周表现汇总
• 图11：股票型ETF资金净流入情况统计

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研究团队简介

• 肖承志：东北证券金融工程组组长，同济大学应用数学硕士，有4年证券研究经验。
• 王家祺：东北证券金融工程组研究助理，上海财经大学金融硕士，四川大学数学与应用数学本科。
• 李严：东北证券金融工程组研究人员，中山大学统计学本科，复旦大学应用统计硕士。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
  • 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上。
• 行业投资评级：
  • 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场基准。
  • 同步大势：未来6个月内行业指数收益与市场基准持平。
  • 落后大势：未来6个月内行业指数收益落后于市场基准。

重要声明

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