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文档内容总结

核心内容概述

该文档总结了2014年3月12日至3月31日期间，全球及中国主要商品期货市场的行情走势、市场动向、行业新闻以及操作建议。涵盖的品种包括铜、铝、锌、橡胶、白糖、棉花、豆类、股指等，信息来源包括宏观经济数据、市场交易数据、行业动态及期货研究报告。

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主要观点

宏观经济

• 美国2月个人收支增幅符合预期，但3月密西根大学消费者信心指数不及预期。
• 美元指数走高，股市和黄金价格下滑，铜等商品价格走高，整体市场呈现弱势反弹。
• 中国各大银行贷款减记规模骤增，表明国内金融环境趋紧。

铜市场

• 国内现货市场价格上涨，长江现货升至46590元/吨，广东现货升至46900元/吨。
• 外盘LME铜震荡反弹，沪铜主力合约在46830元/吨收盘。
• 铜价在48000-53500区间震荡7个月，近期低位反弹，但上方仍有压力。
• 现货升贴水波动频繁，市场买方力量增强，但需关注后续走势。

铝市场

• 外盘LME铝收涨22.75美元/吨，沪铝主力合约收涨50元/吨。
• 铝价受俄铝亏损影响，市场情绪偏空，操作建议保持空头思路。

锌市场

• 外盘LME锌小幅上涨，沪锌主力合约收涨25元/吨。
• 现货价格波动，市场信心有所恢复，但整体趋势偏空。
• 操作建议为逢反弹小量卖空，谨慎看空。

橡胶市场

• 天然橡胶价格震荡，国内库存居高不下，需求不足压制价格。
• 橡胶种植和收割成本对价格形成支撑，但短期走势仍偏弱。
• 操作建议以观望为主，短期反弹空间有限。

白糖市场

• 郑糖1409合约高开高走，受云南收储预期和国际糖价反弹影响。
• 国内食糖进口量同比大幅增长，市场波动加大。
• 操作建议以短期操作为主，逢高卖空。

棉花市场

• 郑棉1501合约窄幅波动，受储备棉库存和新疆直补政策影响。
• 棉花种植意向面积下滑，储备棉销售政策调整对市场形成压力。
• 操作建议为逢高卖空，短期弱势延续。

豆类市场

• 豆一、豆粕、豆油价格小幅下跌，CBOT大豆主力持平。
• 美国农业部即将公布种植意向报告，预期种植面积创纪录。
• 操作建议为继续观望，等待市场明朗。

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关键信息

市场动向

• 铜：印尼政府与自由港达成协议，重启铜出口；自由港铜矿减产60%。
• 铝：俄铝净亏损32亿美元，Taishet冶炼项目暂停。
• 锌：日本2月锌出口同比下降49.8%；罗平锌电一季度亏损减少。
• 橡胶：国内库存高企，需求不足；青岛港口库存逼近历史高位。
• 白糖：云南动态收储80万吨白砂糖；2月份进口量同比增加103%。
• 棉花：储备棉库存1300万吨；标准级棉竞卖底价下调。
• 豆类：美国农业部即将发布种植意向报告，预期大豆种植面积创新高。

操作建议汇总

品种	操作建议
铜	短期震荡，耐心等待；逢高卖空
铝	空头趋势未改，保持空头思路
锌	逢反弹小量卖空，谨慎看空
橡胶	观望为主，短期反弹空间有限
白糖	短期操作为主，逢高卖空
棉花	逢高卖空，短期弱势延续
豆类	继续观望，等待市场明朗

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总结

整体来看，2014年3月中旬，全球及中国商品市场呈现震荡走势，部分商品如铜、铝、锌、白糖、棉花等在短期波动中受到政策、市场情绪和供需变化的影响。美元指数走高，股市和黄金价格下滑，而铜等商品价格走强，市场整体偏弱反弹。国内市场中，政策调整、库存变化和行业动态对价格走势产生重要影响，操作上建议以观望和短期操作为主，耐心等待市场进一步明朗。