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两会政策助推产业变革，AI Agent迎来爆发时刻总结

核心内容

本报告分析了2025年3月3日至3月7日期间计算机行业的市场表现及重大事件，并结合政府工作报告对AI相关领域的发展趋势提出投资建议。

市场回顾

• 指数表现：本周计算机（申万）指数上涨6.74%，显著跑赢上证指数（1.56%）、深证成指（2.19%）和创业板指（1.61%）。
• 细分板块：IT服务Ⅱ、软件开发和计算机设备板块分别上涨6.41%、7.48%和5.92%，其中软件子板块表现优于硬件。
• 个股表现：板块内289只个股上涨，42只回调，5只走平。云鼎科技、致远互联和新开普涨幅居前，分别达到61.15%、51.46%和50.90%。

重大事件

1. DeepSeek：首次披露模型推理系统成本利润率高达545%，日成本约87072美元，理论日收入约562027美元。
2. 腾讯发布TurboS模型：吐字速度提升一倍，首字时延降低44%，API成本仅为DeepSeek的1/2-1/4。
3. OpenAI推出多级别Agent：低端2000美元/月，博士级研究助手2万美元/月，主要面向高回报领域。
4. 阿里发布QwQ-32B开源模型：参数量320亿，性能媲美DeepSeek-R1，支持消费级设备运行。
5. 字节跳动上线AI编程工具Trae：支持豆包1.5pro和DeepSeek R1、V3模型，提供Chat和Builder两种模式。
6. 智谱AI获战略融资：获超10亿元战略融资，计划2025年为开源年，推动GLM大模型研发和开发者生态建设。
7. Monica发布Manus产品：这是全球首款通用型AI Agent，性能超越OpenAI同层次大模型，具备独立思考、规划和执行复杂任务的能力。

业绩汇总

• 中科曙光：2024年营业收入131.48亿元，同比下降8.40%；净利润19.11亿元，同比增长4.10%；扣非净利润13.72亿元，同比增长7.34%。
• 中科星图：2024年营业收入32.57亿元，同比增长29.49%；净利润3.52亿元，同比增长2.67%；扣非净利润2.40亿元，同比增长4.03%。

投资观点

1. AI Agent爆发：Manus的发布标志着AI Agent进入实际应用阶段，能够提升工作效率，推动AI应用全面爆发。
2. 关注产品型与服务型公司：产品型公司可结合自身特点推出特定功能的Agent，服务型公司可帮助客户实现各类Agent功能。
3. 政策支持：政府工作报告强调“人工智能+”行动，推动大模型应用、智能终端发展、5G和工业互联网创新、算力资源优化及数据要素利用，建议关注相关头部公司。

风险提示

• AI大模型技术进步不及预期
• 宏观经济风险
• 行业竞争加剧的风险
• 国家政策落地不及预期

投资评级说明

分析师声明

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