20250122-法国兴业证券_香港_-法兴窝轮日志_3页_257kb

总结：

1. 腾讯（0700）：

   • 昨日股价在392元附近受阻回落，低于此水平可能进一步下探。
   • 若短线调整守住10天均线380元上方，有机会逐步填补裂口。
   • 趋势看，短期调整后仍可能继续下探，关注支撑位情况。
   • 法兴腾讯购14900（行使价410元，8月份到期）溢价较高，杠杆高（实际杠杆约63倍），可留意其表现。

2. 美团（3690）：

   • 昨日股价先跌后稳，在160元附近反复争夺，短期波幅应在150-160元之间。
   • 观察是否有突破上轨的机会，警惕继续下探风险。
   • 法兴美团购29372（行使价200元，5月份到期）到期日近，杠杆也较高（约59倍），建议灵活操作。

3. 窝轮市场情况：

   • 美团沽空资金净流入约300万港元，可能代表部分机构趁回调布局空头头寸。
   • 相比之下，最近热钱似乎更倾向于恒指相关窝轮产品，如恒指沽空仓位较高，可能反映空头头寸较大。
   • 结构性产品无抵押，风险较高，若标的公司出现问题，投资者可能全额损失。结构性产品的价格波动也受市场情绪影响极大。

4. 其他结构性产品：

   • 列表显示近期有较多窝轮产品与腾讯及美团有关，尤其聚焦高波幅产品。
   • 参考产品结构：价格、行使价、到期时间、杠杆水平不同，操作策略也各异。

免责声明：

• 结构性产品无抵押，价格可升可跌，投资者可能面临全损风险。
• 牛熊证具有强制收回机制，投资者应详细了解条款。

```マークダウンを除く形での主要ポイントの要約：
- 腾讯股价在移动端出现裂口，短期压力在392元；美团围绕160元反复试探，短期波动区间在150-160元。
- 美团沽空资金净流显著，反映空头头寸积极。
- 购买窝轮/牛熊证时考虑伸波幅和到期日，高杠杆产品风险较高。
- 根据券商报告，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。