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华鑫期货每日晨报总结（2026年4月22日）

一、核心内容概览

本日报文主要围绕美伊局势、美联储政策、A股与港股走势、美股与美债表现、商品市场动态等方面展开，涵盖宏观、产业、资本市场及商品策略分析，为投资者提供多维度的市场参考。

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二、主要观点

1. 宏观与地缘政治

• 美伊停火协议：美伊临时停火协议将于北京时间4月22日8时到期，但最后时刻出现反转，特朗普宣布延长停火期限，要求伊朗提交统一谈判方案，同时维持对伊朗的海上封锁。
• 美伊谈判前景不明：伊朗拒绝出席原定于4月22日在伊斯兰堡的会谈，指责美国阻挠达成实质性协议，美副总统万斯取消行程。
• 美联储主席提名听证会：美联储主席候选人沃什强调货币政策独立性，反对降息承诺，主张对美联储进行改革，建立新的“通胀框架”。参议员蒂利斯要求司法部结束对鲍威尔的调查，才支持提名。

2. 资本市场表现

• A股市场：整体震荡攀升，上证指数收涨0.07%，深证成指涨0.1%，创业板指涨0.31%。工业气体、商业航天、锂电、煤炭、影视、银行股走强；算力租赁、AI应用板块回调。
• 港股市场：恒生指数收涨0.48%，恒生科技指数微跌，恒生中国企业指数涨0.5%。宁德时代大涨近5%，胜宏科技上市首日涨超50%。南向资金净买入超37亿港元。
• 美股市场：三大股指全线收跌，道指、标普500、纳指分别下跌0.59%、0.63%、0.59%。科技股普遍承压，苹果、特斯拉、谷歌等跌幅较大，微软、亚马逊等小幅上涨。
• 美债与汇率：美债收益率集体上涨，美元指数上涨0.33%至98.38，非美货币涨跌互现，人民币对美元贬值126个基点至6.8282。

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三、商品市场动态

1. 能源类商品

• 原油：美油主力合约涨3.2%至90.22美元/桶，布油涨3.75%至99.06美元/桶。市场对美伊新一轮谈判及霍尔木兹海峡通航前景存在不确定性，IEA与EIA下调全球原油供给预测，美国API库存大幅减少，供应趋紧。
• 贵金属：黄金与白银期货普遍下跌，COMEX黄金跌1.87%，COMEX白银跌4.21%。市场受美联储紧缩政策预期压制，叠加地缘局势影响，短期黄金或面临震荡回调，但长期仍具上涨潜力。
• 基本金属：LME期铜、铝、铅、镍、锡等多数下跌，其中锡跌幅最大，几乎吞噬三日涨幅。沪铜、沪铝、沪铅、沪锡走势分化，沪锡跌幅显著。

2. 农产品

• 油脂类：棕榈油主力合约大涨超3%，豆油、菜油同步上涨，核心驱动来自印尼B50强制掺混政策及厄尔尼诺预期升温。
• 双粕：豆粕与菜粕均上涨，豆粕受益于CBOT大豆上涨、巴西升贴水回升及部分油厂停机；菜粕则因水产养殖旺季临近、ICE菜籽上涨及沿海油厂库存低位而走高。

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四、策略建议

1. 期指策略

• A股整体回升，受国内经济基本面和政策面支撑，中东局势为噪音。
• 科创50指数下跌1.64%，短期注意盘面震荡，关注科技股表现。
• 期指建议关注远期较大贴水的IC和IM合约，把握结构性机会。

2. 有色金属策略

• 夜盘有色延续分化，沪铜冲高回落，沪锡跌幅较大，短期注意105000点上方阻力。
• 中东局势影响市场交易情绪，建议关注A股对有色板块的影响。

3. 贵金属策略

• 短期内黄金受地缘局势影响承压，但长期仍具上涨潜力，建议逢低建仓。
• 白银受多重利空压制，建议回调后做多。

4. 黑色金属策略

• 螺纹、热卷、铁矿、双焦窄幅震荡，短期钢价震荡偏强。
• 4月贷款LPR保持不变，宏观环境偏稳。
• 焦炭提涨政策落地，钢厂复产，成本支撑明显。

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五、关键信息

• 美伊局势复杂，停火协议延期，影响全球能源市场。
• 美联储主席候选人沃什强调独立性，宽松政策可能性降低。
• 国内经济数据表现良好，A股具备结构性上涨动力。
• 厄尔尼诺预期升温，推动油脂类商品上涨。
• 美股科技股承压，但费城半导体指数创历史新高。

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六、风险提示

• 地缘政治风险仍存，中东局势可能持续扰动市场。
• 美联储政策走向及通胀框架改革将影响贵金属走势。
• 油脂类商品需警惕厄尔尼诺实际影响与预期之间的差异。
• 农产品市场存在供应变化风险，需关注印尼B50政策执行及巴西大豆市场动态。

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七、免责声明

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