20170510-灿土研究院-卡联科技-430130.OC-深度报告_积极构建供应链+消费圈纵横商业闭环_转型智慧社区_22页_2mb

卡联科技公司转型智慧社区与构建商业闭环分析总结

核心内容

卡联科技是一家中国领先的线下移动电子商务服务运营商，成立于2006年，2012年挂牌新三板，2016年进入创新层。公司以“易淘客电子商务平台”为核心，推出智能卡服务受理平台、综合类缴费服务平台、精准营销服务平台和多渠道支付受理服务平台，提供综合便民服务、行业解决方案及智慧社区服务。2016年公司收入达到1.39亿元，同比增长44.13%，但净利润为-761.33万元，同比下降119.88%，主要由于计提资产减值和坏账准备。

主要观点

• 公司通过“易淘客”平台，为各类中小商户提供便捷的支付和便民服务，已接入多家支付机构和银行。
• 2016年公司推出“卡联消费圈”平台，整合商户与消费者资源，构建“一纵一横”的商业闭环，提升商户竞争力与消费者体验。
• 公司积极布局智慧社区，通过跨界融合与智能终端设备结合，打造智慧出行、智慧电梯、居家养老等多元化服务。
• 2016年公司加大技术研发投入，完成多项新产品的研发与平台升级，增强综合便民服务能力。
• 微信小程序的推出对线下电子商务和020市场带来挑战，公司需加快转型以适应市场变化。

关键信息

1. 公司概况

• 成立时间：2006年2月17日
• 挂牌新三板时间：2012年7月12日
• 总股本：1.35亿股
• 流通股：1.08亿股
• 做市商数量：19家
• 2016年收入：1.39亿元
• 2016年净利润：-761.33万元

2. 业务平台

• 智能卡服务受理平台：支持充值、信息查询、消费等功能
• 综合类缴费服务平台（EBPP）：实现水电煤、通信等费用的即时支付
• 精准营销服务平台：支持会员管理、积分系统、财务统计等功能
• 多渠道支付受理服务平台：整合多种支付方式，提升支付便利性

3. 智慧社区布局

• 公司自2015年起积极转型智慧社区，打造智慧出行、智慧电梯、居家养老等10大运营模式。
• 与正元地理信息合作，利用电梯广告屏资源，提升社区服务体验。
• 新增哈尔滨“民生尚都”项目，获取8000部电梯广告屏资源，未来成长空间大。

4. 卡联消费圈平台

• 2016年推出，覆盖餐饮、鲜花、超市、酒店等10大行业，提供折扣、积分返现、统一支付等服务。
• 商户可免费或以押金形式获得POS机，消费者可通过APP或微信、支付宝进行支付。
• 通过多渠道支付和营销手段，提升商户和消费者的体验。

5. 供应链+消费圈闭环

• 公司通过e购易移动订货系统整合供应链，实现进销存环节线上化。
• 与卓允惠通、奇华智慧、安徽云联、万事通等企业合作，布局智慧交通、城市一卡通等业务。
• 通过“行业解决方案+金融+互联网”模式，为中小微商户提供更高效的运营服务。

6. 财务与市场表现

• 2016年公司营业收入增长显著，但净利润大幅下降，主要受计提影响。
• 市场表现方面，公司当前股价为2.41元，总市值3.25亿元。
• 2016年社区020市场规模达512亿元，同比增长68%，未来市场空间巨大。

风险提示

• 微信智慧生活全行业解决方案及小程序的推出，对线下电子商务和020市场带来冲击。
• 公司原有以POS机和手机刷卡器为核心的业务模式面临转型压力。
• 公司的转型成效及市场适应能力是未来发展的关键。

财务分析

市场数据

• 当前价（2017/5/10收盘）：2.41元
• 52周最低/最高：2.41元 / 5.88元
• 总市值：3.25亿元
• 总资产：5.59亿元
• 每股净资产：3.72元

行业分析

2.1 020市场发展迅速

• 2015年中国电子商务市场交易规模达16.4万亿元，其中本地生活服务020增长38.3%。
• 移动支付交易量在2015年第三季度达84.76万亿元，推动线上线下融合。

2.2 社区020市场高速扩张

• 2016年社区020市场规模达512亿元，同比增长68%。
• 预计2020年市场规模将达2234亿元，增长空间巨大。

2.3 微信布局020带来挑战

• 微信月活跃用户达8.89亿，小程序的推出对传统APP带来冲击。
• 微信通过智慧生活解决方案连接线上线下，对卡联科技等线下企业构成挑战。

跨界合作与投资

未来运营模式

总结

卡联科技通过构建“供应链+消费圈”的商业闭环，积极布局智慧社区，拓展便民服务和行业解决方案，以应对市场变化和挑战。公司面临来自微信小程序等新兴技术的冲击，但通过持续的创新和跨界合作，正努力打造以社区为中心的智能生态闭环，提升商户和消费者的体验，实现长期稳定发展。