20201015-中泰证券-万通发展-600246.SH-组织架构调整赋能数字转型_多方签约探索智慧城市运营_3页_410kb

万通发展研究报告总结

核心内容概述

本报告对万通发展（股票代码未明确）的财务状况、战略调整及投资价值进行了分析，维持“买入”评级。当前股价为8.15元，市值为167.40亿元，流通市值与市值一致。分析师陈立指出，公司通过组织架构重构与多方合作，持续推进数字化转型，展现出较强的转型能力和市场信心。

主要观点

1. 战略调整与组织架构优化

• 公司于2020年10月12日发布公告，宣布对组织架构进行调整，设立六大事业部，包括战略发展事业部、产城开发事业部、资产运营管理事业部、信产事业部、新文化事业部及产业资本事业部。
• 此次调整是公司“新万通、新赋能、新发展”战略的体现，旨在提升运营效率，为数字化转型提供坚实基础。

2. 合作推进数字化转型

• 在第三届数字中国建设峰会上，公司与福建电子、福建星云大数据等多方合作，签约首个城市运营项目，组建“新型智慧城市可持续发展运营联盟”。
• 合作涵盖物联网、AI城市大脑、工业互联网、能源管理、网络安全及产业基金等领域，标志着公司在智慧城市运营方面迈出重要一步。

3. 股份回购彰显信心

• 公司于2020年9月7日将回购股份价格上限由6.58元/股提升至13.26元/股，显示管理层对公司未来转型前景的积极预期。
• 截至9月30日，公司已回购6246.76万股，支付金额达4.65亿元，尚有3456.85万元可用于回购，进一步体现对公司价值的看好。

4. 盈利预测与估值分析

• 预计公司2020-2022年EPS分别为0.35元、0.38元、0.42元，当前股价对应2020-2022年PE分别为23.61X、21.29X、19.36X。
• 报告认为公司估值合理，未来增长潜力较大，维持“买入”评级。

关键财务信息

财务数据概览（单位：百万元）

财务比率分析

投资建议

• 公司持续推动数字化转型，内部优化组织架构，外部深化合作，为转型提供有力支撑。
• 通过提升回购价格，公司展现出对转型前景的信心。
• 盈利预测显示公司盈利能力稳步提升，估值处于合理区间，维持“买入”评级。

风险提示

• 公司业务转型可能面临不及预期的风险。
• 地产项目销售与结算可能低于预期，影响整体业绩表现。

总结

万通发展通过组织架构调整与战略合作，积极布局数字化转型，展现出较强的转型能力和市场信心。公司持续优化内部管理，推动外部合作，为未来业务发展奠定基础。当前盈利预测显示公司具备良好的增长潜力，估值合理，因此分析师维持“买入”评级。投资者需关注转型进展及地产项目表现，以评估潜在风险。