20250514-华鑫期货-每日晨报_5页_504kb

美国4月未季调CPI同比上涨23%，连续第三个月低于预期，创2021年2月以来新低；核心CPI同比持平于28%，符合市场预期。特朗普据此施压美联储主席鲍威尔尽快降息，市场预计美联储将在9月和10月分别首次和第二次降息。

A股周二呈现高开低走态势，军工股全线下跌，光伏、港口航运股上涨，银行股走高，上海银行等创历史新高。上证指数收盘涨0.17%，深证成指跌0.13%，创业板指跌0.12%，成交额13.3万亿元。申万宏源指出，若成交量未显著扩大，突破3400点仍有难度。港股显著回调，恒生指数跌1.87%，恒生科技指数跌3.26%，恒生国企指数跌2.02%，消费电子、新能源汽车、芯片板块跌幅居前。南向资金净买入2261亿港元，红利资产获集中配置。

国际油价大幅上涨，美油主力合约涨2.71%至63.63美元/桶，布伦特原油涨2.43%至66.54美元/桶。高盛预计2025年剩余时间油价有上行风险，但API原油库存意外增加4287万桶，市场关注供需变化。国内商品期货夜盘普遍上涨，能源化工品表现强劲，苯乙烯涨3.78%，乙二醇涨3.31%，PTA涨3.25%，短纤涨2.7%，低硫燃料油涨23.7%，原油涨17%。黑色系全线上涨，铁矿石涨近1%。农产品涨跌不一。基本金属全线上涨，氧化铝涨16.9%，沪锌涨15.7%，沪铜涨0.99%，沪金涨0.36%，沪银涨0.4%。

期指方面，A股分化，上证指数收涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.12%，科创50跌0.15%，北证50跌0.94%。全市场成交额13260亿元，缩量149亿元，超3200只个股下跌。军工股退潮，光伏板块走强。IH和IF小幅上涨，IC和IM小幅下跌，强弱排名为IH>IF>IM。美股三大指数分化，道指跌0.64%，纳斯达克指数涨1.61%，标普指数涨0.72%，中国金龙指数跌0.07%。国内市场延续震荡，板块轮动和利好高开低走特征明显。

期货市场分析显示，美国CPI数据回落增强市场对美联储降息预期，美元指数回落提振夜盘有色价格。沪铜增仓低开高走，收复4月7日缺口，铝价创近期新高，氧化铝涨15%。锌价大幅反弹，覆盖日内跌幅；镍震荡，锡创新高。中美关税谈判暂告结束及美元指数回落对有色构成利好，建议关注铜、铝、锡等基本面偏好的品种。黄金夜盘震荡，沪金涨0.36%，沪银涨0.4%。中美谈判落地刺激风险偏好，利空黄金。短期黄金或进入横盘震荡，需等待美联储再次降息或贸易战恶化。白银受益风险偏好改善，建议在金价走软时买入虚值看涨期权。

原油夜盘上涨，受美国CPI数据低于预期和特朗普与沙特军售协议提振，市场情绪升温。短期内油价受关税利好和宏观乐观情绪支撑，弱化供需过剩格局。后续需关注印巴停火及伊朗核谈进展，若谈判顺利或引发回调，同时警惕情绪降温后的回调风险。

总结：美国CPI数据回落强化降息预期，影响全球资本市场情绪。A股结构性行情延续，光伏与银行板块强势，港股受贸易关系影响显著回调。国际油价上涨，国内商品期货夜盘普遍走高，能源化工与金属板块表现突出。贵金属黄金白银短期震荡，有色板块受中美关系改善支撑，建议关注铜铝锡等品种。需警惕市场事件对油价及黄金的影响，持续跟踪美联储政策动向和地缘政治变化。