20220620-华泰期货-铁矿石周报_成材消费不佳叠加压产_铁矿面临多重考验_6页_581kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，分析了当前铁矿石市场的运行情况及未来走势。报告指出，铁矿石市场正面临多重挑战，包括成材消费不佳、国内压产政策、疫情干扰、全球供应紧张等。同时，报告也对市场策略和风险进行了评估。

主要观点

1. 市场供需状况

• 全球铁矿发运持续低位：今年以来，全球铁矿石发运量维持在较低水平，尤其受到巴西和澳大利亚降雨影响，发运预期有所回升，但尚未完全恢复。
• 国内铁水产量攀升：国内铁水产量持续增加，铁元素库存持续下降，反映出国内钢铁行业对铁矿石的需求依然强劲。
• 俄乌冲突与印度关税：俄乌冲突导致铁矿石出口受限，印度大幅提高出口关税，进一步加剧了全球铁矿石供应紧张的局面。

2. 疫情对市场的影响

• 疫情制约成材消费：国内部分地区的疫情对成材消费造成干扰，影响了钢铁产业链的下游需求。
• 废钢回收受限：疫情还影响了废钢的回收，间接导致铁水产量维持高位。

3. 国内政策与市场环境

• 压产政策逐渐明晰：国内钢厂受到压产政策的影响，铁矿石消费受到明显制约。
• 钢厂利润压缩：短期钢厂利润大幅压缩，对铁矿石的需求有所下降。

4. 市场策略建议

• 单边策略：中性：在高价格背景下，建议采取中性策略，避免过度投机。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无：目前不建议进行跨期、跨品种、期现或期权交易。

关键信息

市场数据

• 铁矿主力合约2209：上周收盘价为821.5元/吨，周度下跌93元/吨。
• 全球铁矿发运量：上周为3183万吨，环比增加500万吨。
• 澳洲发运量：1903万吨，环比增加552万吨。
• 巴西发运量：739万吨，环比增加12万吨。
• 45港到港量：1891万吨，环比下降14.3%。
• 247家钢厂高炉开工率：6月17日为83.83%，环比下降0.28%，同比下降3.57%。
• 钢厂盈利率：41.99%，环比下降16.88%，同比下降44.16%。
• 日均铁水产量：243.29万吨，环比增加0.03万吨，同比下降1.72万吨。

库存数据

• 全国45个港口进口铁矿库存：12665.26万吨，环比下降180.07万吨。
• 日均疏港量：306.24万吨，环比下降12.35万吨。
• 各类型矿库存变化：澳矿、巴西矿、贸易矿、块矿等库存均有不同程度的下降。

风险提示

报告指出，投资者应重点关注以下风险：

• 政策干预：国内压产政策对市场的影响。
• 疫情发展：疫情可能进一步影响成材消费和废钢回收。
• 俄乌局势：冲突可能持续影响铁矿石出口。
• 海运费上涨：运输成本上升可能对市场造成压力。

图表说明

报告附有以下图表，用于辅助分析：

• 图1：铁矿62%普氏指数季节性走势
• 图2：澳巴铁矿发货量（5周移动平均）
• 图3：澳洲铁矿发货量（5周移动平均）
• 图4：巴西铁矿发货量（5周移动平均）
• 图5：全国247家高炉开工率
• 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）
• 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）
• 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）
• 图9：我国铁矿石港口库存季节性变化（周度）
• 图10：铁矿石近三年主力合约月间差（横坐标：交易日倒序）

免责声明

本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。

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