20250213-开源证券-2025年传媒行业春季投资策略_DeepSeek_豆包引领AI启新篇_继续布局AI应用_43页_3mb

DeepSeek/豆包引领AI启新篇：2025年传媒行业春季投资策略

分析师：方光照、田鹏、肖江洁
研究机构：开源证券

核心观点

1. AI大模型性能提升与成本下降驱动应用落地
   DeepSeek-R1模型在数学、代码、自然语言推理等任务上性能接近OpenAI-o1，推理成本仅为后者的几十分之一。用户量增长迅速，日活跃用户在一个月内突破3000万，创下用户增长纪录。其开源策略显著降低了行业应用的研发门槛，加速了AI大模型在各领域的普及。

2. AI应用场景多点开花

   • 影视传媒：AI重塑影视创作全流程，国内AI影视市场规模预计2024年达216亿元。芒果TV、快手-W、上海电影等公司积极布局AI+影视，推动内容降本增效。
   • 社交陪伴：AI虚拟伴侣提升用户体验，顺网科技、奥飞娱乐、汤姆猫等公司受益，预计2027年国内市场规模达千亿级。
   • 电商与营销：AI Agent优化客户体验、广告投放与库存管理，值得买、引力传媒、因赛集团等公司占据优势。
   • 教育：个性化学习工具加速普及，多邻国、网易有道、豆神教育等公司推进B/C端商业化。
   • 游戏：AI在游戏研发、剧情生成中发挥作用，腾讯控股、网易-S、完美世界等公司布局AI原生游戏。

3. 风险提示

   • AI大模型发展不及预期；
   • AI应用商业化落地进展慢于预期。

推荐及受益标的

分析师声明
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