20171020-安信证券-安信研究晨会在线_5页_383kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了多个行业研究报告及财经要闻，涵盖计算机、传媒、机械、电子、交运、金融等领域，重点分析了企业业绩表现、行业发展趋势、投资建议及潜在风险。同时，文档提及了“美丽中国”主题及海南建省30周年相关的投资逻辑，为投资者提供了多维度的市场洞察。

主要观点与关键信息

1. 计算机行业分析

• Salesforce：作为全球云服务龙头企业，其市值已达682亿美元，产品按阶梯定价策略，功能随费用增加而增强。公司持续在人工智能和机器学习领域进行并购，未来发展方向聚焦AI。
• 投资建议：重点关注广联达、用友网络、石基信息、恒华科技、超图软件等企业。
• 风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧。

2. 传媒行业分析

• 新经典公司：深耕图书出版行业，线上渠道推动市场增长，少儿与文学品类表现强劲。公司坚持精品战略，布局数字出版和版权运营，具备长期增长潜力。
• 投资建议：给予2018年35倍PE目标，对应目标价78.44元，首次覆盖“买入-A”评级。
• 风险提示：选题偏差、数字阅读冲击、影视剧回报不及预期。

3. 海南主题投资

• 时间节点：2018年是海南建省和经济特区成立30周年，具有重要性、预期差与确定性。
• 投资主线：建议关注免税店（中国国旅）、交运（海峡股份、海汽集团）、基建（海南高速、海航基础）和赛马（海航创新、罗牛山）。
• 风险提示：政策不确定性、周边局势不稳定影响旅游业。

4. 机械行业分析

长川科技

• 业绩表现：前三季度业绩预告显著增长，三季度盈利增长势头强劲。
• 行业背景：受益于国内半导体市场升温，测试设备需求增加。
• 投资建议：预计2017-2019年净利润分别为0.55亿元、0.75亿元、1.01亿元，目标价70元，维持“买入-A”评级。
• 风险提示：客户集中度高、技术研发进展不及预期。

中集集团

• 业务表现：集装箱和车辆业务需求回暖，前三季度盈利持续增长。
• 战略方向：持续贯彻“工转商”政策，提升综合开发能力。
• 投资建议：预计2017-2019年净利润分别为25.76亿元、29.42亿元、36.34亿元，目标价25元，维持“买入-A”评级。
• 风险提示：汇率风险、全球贸易复苏不及预期。

拓斯达

• 业绩表现：三季度主业加速增长，业绩亮眼。
• 战略举措：拟收购野田股份20%股权，完善制造能力。公司拥有大量终端客户数据，外延并购与技术整合将助力业绩增长。
• 投资建议：上调业绩预测，预计2017-2019年收入分别为6.99亿元、10.47亿元、14.64亿元，净利润分别为1.46亿元、2.11亿元、3.03亿元，目标价84.24元，维持“买入-A”评级。
• 风险提示：下游行业景气度放缓、行业竞争加剧、整合效果不及预期。

5. 新三板与电子行业分析

• 嘉元科技：拟收购金象铜箔44.19%股权，预计2017-2019年收入增速分别为60%、45%、40%，净利润增速分别为72.7%、45.4%、40.3%，维持“买入-B”评级。
• 风险提示：新能源汽车行业发展不达预期、政策波动性风险。

深天马

• 行业趋势：显示升级趋势确定，全面屏与OLED技术推动产品创新。
• 公司进展：已具备全面屏量产能力，AMOLED产线运营正常。
• 投资建议：关注显示创新带来的价值增长，维持“买入-A”评级。
• 风险提示：全面屏与AMOLED发展不达预期、消费锂电新技术不达预期。

6. 交运行业分析

• 华贸物流：因全面受托管理中国铁物，实现扭亏增利。公司轻资产运营，具备市场化运作机制，是诚通集团国企改革的标杆。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价25元，关注其资源整合潜力。
• 风险提示：宏观经济持续低迷、国改进程不及预期。

7. 金融行业分析

• 国盛金控：趣店美股上市首日大涨22%，市值达96.3亿美元，带来投资收益浮盈。
• 投资建议：关注昆仑万维，其仍持有趣店16.86%股权。
• 风险提示：市场风险、宏观风险、政策风险。

财经要闻摘要

要闻热点

1. 住建部强调房地产市场环境净化，保持高压严查。
2. 国内成品油价格19日不调整。
3. 基础设施投资保持较快增长。
4. 一线城市楼市投机性需求被遏制。
5. 外汇局认为美联储加息及缩表不会影响我国跨境资金流动。
6. 国家邮政局公布前三季度快递有效申诉下降。
7. 9月社会消费品零售总额小幅回升。
8. 四大行9月新增人民币贷款3143亿元。
9. 房地产销售增速下滑，房企资金紧张。
10. 上海启动首家弹射中心，打造创新平台。
11. 天津住房限购政策未变。
12. 银行结售汇顺差19亿元，前9月逆差7728亿元。
13. 上海筹划建立自由贸易港。
14. 深圳试点“城中村”规模化租赁。
15. 云南省首次续发行地方债。
16. 安徽省发行293亿元地方债。
17. 昆山发布人才安居政策，本科以上人员住房不限购。
18. 美股指数波动，道指微涨，纳指下跌，标普微涨。

要闻掘金

1. 美丽中国：关注有业绩支撑的个股，如美丽生态、乐金健康、福建金森、工商银行、三六五网、TCL集团。
2. 养老产业：政策扶持下，交大昂立、云南白药、通化东宝、信立泰、益佰制药、绿庭投资有望率先发力。
3. 医疗器械：美康生物、复星医药、理邦仪器、迪安诊断、乐普医疗等个股活跃。
4. 物流板块：华贸物流、韵达股份、顺丰控股、申通快递等个股走强。
5. BDI指数：十一连涨，相关个股如中国船舶、中船防务、中国重工、宁波海运有望受益。

总结

本文档内容丰富，覆盖多个行业及主题投资，提供详尽的市场分析与投资建议。重点包括：计算机行业对AI的布局、传媒行业数字出版与版权运营的潜力、海南主题投资的确定性、机械行业测试设备与自动化增长、电子行业显示技术升级、交运行业国企改革与轻资产运营、金融行业对趣店上市的反应。同时，财经要闻部分为投资者提供了宏观环境与市场动态的参考。