出口专题（四）：中国主要出口产业链的竞争力如何？-20230928-招商证券-31页_1mb

中国主要出口产业链的竞争力分析总结

核心内容概述

中国主要出口产业链的竞争力正在发生结构性转变，呈现出从劳动密集型下游产业向高附加值中游设备和原材料制造业的转移趋势。这一变化不仅体现了产业结构升级，也反映了中国在全球价值链中的角色转变与产业转移的加速。尽管疫情带来了订单替代效应，但并未改变中国出口竞争力的长期趋势，中游行业的出口份额和竞争力持续提升，而下游产业的出口优势则逐步下降。

主要观点

1. 产业升级推动出口结构变化

• 中国出口优势进一步向中游设备和原材料制造业延伸。
• 下游劳动密集型行业出口优势持续下降，尤其是纺织服装和皮革羽毛行业。
• 机械设备、机电设备等中游行业在全球出口中的份额进入新一轮增长周期，与全球制造业资本开支上升密切相关。

2. 疫情期间订单替代效应未改变长期趋势

• 虽然主要出口目的国中来自中国的进口份额有所下降，但中游行业仍高于疫情前均值。
• 中国出口结构在2023年1-7月进一步向中游行业集中。
• 机械设备和机电设备等中游行业的出口增速下降更多是受全球制造业周期影响，而非竞争力下降。

3. 重点产业链出口竞争力分析

（1）纺织服装产业链

• 中国纺织服装产能逐步向东盟、印度等下游承接国转移。
• 纺织机械和化学纤维成为新的出口增长点。
• 纺织机械的全球出口份额从2017年的24.3%上升至2022年的33.2%，主要出口目的地包括印度、东盟、日本、美国等。

（2）光伏产业链

• 中国光伏产品在全球范围内具有绝对的出口优势，尤其是光伏电池。
• 2022年中国光伏产品出口占全球出口的52.4%，其中光伏电池占93.8%。
• 欧盟、巴西等主要市场进口份额保持稳定，但面临美国贸易壁垒的挑战。

（3）汽车制造产业链

• 新能源汽车成为出口增长的重要动力，2022年新能源汽车出口份额超过40%。
• 中国汽车制造行业在全球出口份额中从2020年开始迅速增长。
• 传统能源汽车出口增长受限，而新能源汽车在全球市场进入快速增长期。

（4）机械设备产业链

• 中国机械设备在全球出口份额中进入新一轮增长周期，2022年达到21.8%。
• 出口结构向工程及运输机械等高附加值产品倾斜，数据处理设备出口占比下降。
• 欧盟和印度是机械设备的重要出口市场，且进口份额持续上升。

（5）化学原料及制品产业链

• 化学原料及制品在疫情期间出口高速增长，但今年出现回落。
• 欧盟、韩国是主要进口国，中国在这些市场中的份额较高。
• 长期来看，与下游国家的产业链合作加强是重要趋势。

关键信息

• 出口结构变化：2022年机电设备和机械设备出口占比分别为26.9%和15.6%，远高于其他行业。
• 出口份额变化：中游行业在全球出口份额中表现突出，而下游行业份额下降。
• 出口增速变化：机械设备、机电设备等中游行业增速下降，但中国仍表现出较强韧性。
• 主要出口目的地：欧盟、东盟、印度、俄罗斯等国家是中国主要的出口目的地，尤其在新能源汽车和机械设备领域。
• 贸易冲突影响：中美贸易冲突对出口份额有一定影响，但美国进口增速触底回升，有助于中国出口份额回升。
• 风险提示：外需恢复速度低于预期是主要风险。

出口目的地视角分析

美国

• 美国对东亚地区仍有较高进口依赖，但进口结构向地区内部重新布局。
• 机械设备和机电设备的进口份额向日本、韩国、越南等国转移。
• 美国制造业资本开支与对中国进口增速呈正相关。

欧盟

• 欧盟与中国在中游和上游行业的贸易联系加强。
• 欧盟对中游原材料和装备制造的进口中，中国所占比例高于疫情前。
• 欧盟对中国外商直接投资增加，有助于构建更紧密的产业合作。

下游产业承接国

• 下游产业承接国（如东盟、印度）进口中来自中国的比例持续上升。
• 中国与这些国家之间的价值链分工效应进一步加强。
• 印度纺织服装出口与对中国纺织机械、化学纤维进口同步变动，表明产业链紧密联系。

图表与数据支持

• 图1：2022年各行业全球出口份额与国内出口占比。
• 图2：2022年各行业RCA指数变化。
• 图3-4：主要劳动密集型行业全球出口份额变化。
• 图5-6：主要中游行业全球出口份额变化。
• 图7：中国主要行业全球出口份额。
• 图8-10：欧盟主要行业进口中来自中国的比例。
• 图11：各行业出口占比及增速。
• 图12-13：中国与G7对越南机械设备和机电设备出口。
• 图14-15：纺织机械全球出口份额和出口增速。
• 图16-17：中国纺织机械主要出口国家和地区。
• 图18-19：印度、日本进口中来自中国的纺织机械比例。
• 图20-21：化学纤维全球出口份额和出口增速。
• 图22-23：中国化学纤维主要出口国家和地区。
• 图24-25：东盟、印度进口中来自中国的化学纤维比例。
• 图26-27：纺织服装全球出口份额及美国进口构成。
• 图28：主要光伏产品国内出口占比。
• 图29：光伏产品全球出口份额。
• 图30-31：主要光伏产品出口增速及主要出口国家。
• 图32-35：光伏电池主要进口国家及中国所占比例。
• 图36-39：汽车制造全球出口份额、出口增速及主要出口目的地。
• 图40-41：日本、欧盟进口中来自中国的汽车比例。
• 图42-45：各类型汽车产品出口占比及增速。
• 图46-49：新能源汽车与传统能源汽车出口目的地及比例。
• 图50-53：小型客运车、大型客运车、运输车辆出口规模。
• 图54-55：锂离子蓄电池出口增速及欧盟进口比例。
• 图56-57：机械设备全球出口份额及出口增速。
• 图58-59：中国机械设备主要出口国家和地区。
• 图60-61：欧盟、印度进口中来自中国的机械设备比例。
• 图62-63：中国主要机械设备产品出口占比及增速。
• 图64-65：主要机械设备在欧盟、印度进口中所占比例。
• 图66-67：机械设备全球出口规模变化及主要国家出口份额。
• 图68-69：欧盟工程&运输机械、印度金属加工机械进口增速。
• 图70-71：化学原料及产品全球出口份额及出口增速。
• 图72-73：中国化学原料及制品主要出口国家和地区。
• 图74-75：欧盟、韩国进口中来自中国的化学原料及产品比例。
• 图76-77：印度、东盟进口中来自中国的有机化学品和化学原料比例。
• 图78-79：美国机械设备、机电设备主要进口国家（地区）占总进口的份额。
• 图80-81：美国信息处理设备、运输设备资本开支与对中国进口增速。
• 图82-83：欧盟主要中游原材料、装备制造行业进口中来自中国的比例。
• 图84-85：中国外商直接投资增速、欧盟对中国外商直接投资存量增速。
• 图86：东盟各行业进口中来自中国的比例。
• 图87-88：印度纺织服装出口与对中国化学纤维、金属加工机械进口的关系。

行业出口竞争力趋势总结

• 纺织服装：出口份额下降，但纺织机械和化学纤维成为新的增长点。
• 光伏：出口竞争力强劲，光伏电池占据主导地位。
• 汽车制造：新能源汽车成为出口增长关键，传统能源汽车增长受限。
• 机械设备：出口进入新一轮增长周期，工程及运输机械占比提升。
• 化学原料及制品：出口增长主要受疫情期间订单替代影响，未来增长可能放缓。

风险提示

• 外需恢复速度低于预期，可能影响中国出口增速。