20240825-东吴证券-北交所定期报告_坚定看好北交所配置机遇_建议关注中报业绩优秀的个股_10页

行业政策与市场表现

1. 国务院政策支持：国务院常务会议强调推动专精特新中小企业数字化、智能化、绿色化转型，强化财税、金融等多政策协同，助力企业发展。数据显示，北交所上市公司中中小企业占比超80%，专精特新企业占比超50%。
2. 北交所监管动态：发布《发行上市审核动态2024年第2期》，通报上半年审核概况并规范保荐机构更换流程，重点提示程序复核与专项说明等要求。
3. 市场表现：截至8月23日，北证50指数周跌幅40.5%，北交所A股日均成交额3183亿元（周增幅101.9%），换手率1282%，流动性活跃但市场整体处于低位震荡。

北交所市场表现

• 北交所A股：成分股250家，平均市值1169亿元。周成交额同比大幅提升，换手率显著高于主板等其他板块。
• 行业新闻：
  • 国务院支持专精特新企业战略转型。
  • 上海发布低空经济产业链政策，加速基建投资。
  • 北交所严监管政策落地，中介机构责任压实。

投资观点与建议

1. 估值优势：北交所PE估值23倍显著低于科创板66倍和创业板37倍，具备配置价值。
2. 重点关注：
   • 电子：苹果AI终端生态构建带动供应链新一轮增长。
   • 低空经济：上海政策推动，带动基建投资。
   • 机械：首批电动工程标准发布，锂电优势支持全球市场拓展。
3. 业绩导向：优先选择中报业绩优秀的公司（如苏轴股份净利润YoY超83%）及出海能力强的企业（如大禹生物净利-152.88%）。
4. 政策强化：券商预计北证A股“920时代”将提升估值水平，建议把握窗口期。

风险提示

1. 政策不及预期、流动性不足、企业盈利下降。
2. 市场处于低位震荡，需防范短期波动。