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2025年6月13日沥青周报总结

• 报告信息: 由分析师刘琛瑞撰写，东亚期货发布，交易咨询编号Z0017093，审核编号Z0002422。

• 基本面信息:

  • 地缘政治因素推高原油和沥青成本端，导致沥青价格震荡偏强。
  • 裂解产品开始出现季节性走弱迹象。
  • 整体沥青库存水平偏低，其中厂库库存率为305%（周环比下降0.4%），社会库存率为349%（周环比上升0.3%）。

• 供需数据:

  • 供应方面: 截至6月12日，国内83家主要炼厂开工率为325%（周环比下降1%），周度产量506万吨（周环比上升12%），2025年5月月度产量236万吨（同比上升68%）。
  • 需求方面: 2025年4月月度表观需求249万吨（同比下降42%），2024年年度表观需求2846万吨（同比下降16%）。
  • 价差与利润: 山东地区价差范围为-298至42元/吨，行业成本3264元/吨，毛利386元/吨。

• 观点总结: 沥青受原油影响震荡偏强，裂解走弱，库存偏低，无明显供应过剩压力。