20220927-天风证券-港股周报_Pico发布新一代VR设备Pico4_李佳琦复播有望提振电商行业信心_7页_559kb

港股周报（2022.9.19-2022.9.23）总结

核心内容

本周港股市场整体表现承压，恒生指数收盘于17933.27点，周跌幅达4.42%。市场关注点主要集中在科技与消费领域，包括Pico新一代VR设备发布、李佳琦复播引发的电商热度、以及游戏产业数据等。

主要观点与关键信息

1. Pico发布新一代VR设备Pico4

• 发布时间：2022年9月22日，全球发布会。
• 产品特点：
  • 采用自成一体的独立设计，可连接PC使用。
  • 相比Pico Neo3 Link更轻便（不带绑带重295克，带绑带重586克）。
  • 配备8GB内存和更高分辨率的显示屏，性能提升。
  • 欧洲起售价为429欧元（约2985.84元人民币），国行版将于9月27日发布。
• 市场影响：Pico4的发布标志着其在海外市场的进一步拓展，同时对国内VR产业链公司形成利好，建议关注相关企业。

2. 李佳琦复播引发电商热潮

• 复播时间：2022年9月20日晚7点。
• 观看数据：
  • 10分钟观看量突破15万。
  • 1小时观看量突破2200万。
  • 直播结束时观看量超6000万。
• 带货内容：以生活家居必需品为主，包括手机支架、空气炸锅、鞋子等27件产品。
• 市场影响：李佳琦复播显示出超头主播仍具备强大流量吸引力，但其个人IP存在风险，建议关注电商旺季（如双十一）的表现及KOL直播矩阵的构建。

3. 游戏产业数据与展望

• 8月游戏市场收入：中国游戏市场实际销售收入200.07亿元，环比下降3.85%，同比下降21.91%；移动游戏收入139.57亿元，环比下降4.63%，同比下降27.45%。
• 头部企业表现：
  • 腾讯、网易仍有望在Q3实现高于行业平均的游戏增速，其重点产品包括《英雄联盟手游》和《暗黑不朽手游》。
• 未来展望：随着版号发放恢复、消费需求回暖及海外新游戏发布，腾讯游戏增速有望逐步改善。

4. 港股市场整体表现

• 指数变动：恒生指数本周下跌4.42%，科技股普遍承压，如腾讯（-6.21%）、阿里巴巴（-9.68%）、美团（-6.75%）等。
• 南向资金流向：
  • 本周净买入腾讯控股（22.65亿元）、中国海洋石油（10.02亿元）、中国移动（9.09亿元）等。
  • 净卖出华润置地（-1.50亿元）、工商银行（-2.20亿元）等。
• 南向资金趋势：年初以来，南向资金主要流入信息技术（582.55亿元）、可选消费（577.08亿元）、能源（224.84亿元）等板块。

投资建议

• 关注VR产业链公司：Pico4的发布及国内发布会的临近，可能带动相关产业链企业增长。
• 关注双十一及电商旺季：李佳琦复播表现强劲，建议关注电商企业备战情况及成交额增长。
• 关注腾讯、网易等游戏公司：其Q3游戏增速有望优于行业，且未来增长潜力较大。
• 关注互联网行业政策环境：监管趋向常态化，政策不确定性缓解，行业有望吸引资金增配。

风险提示

• 外部风险：美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀压力。
• 内部风险：国内疫情反复、经济增长放缓、政策刺激效果不足等。

作者信息

• 分析师：孔蓉、王梦恺、杨雨辰、李泽宇
• 联系人：曹睿

资料来源

• CINNO公众号、观察者网公众号、半导体行业联盟公众号、天风证券研究所