20220425-天风证券-海外周报_一季报业绩期即将来临_关注局部地区疫情对于本地生活_电商_广告行业的阶段性影响_10页_1015kb

海外周报（2022.4.18-2022.4.22）总结

核心内容概述

本周（2022年4月18日至4月22日），全球主要股指普遍下跌，恒生指数、道琼斯工业指数、标普500指数及纳斯达克指数均录得不同程度的跌幅。与此同时，多个重要行业和公司动态引发市场关注，包括国际可持续发展准则委员会(ISSB)即将出台的ESG披露准则、知乎双重主要上市、Pico与抖音合作进行VR赛事直播、TikTok电商扩张、以及特斯拉等科技巨头的财报表现。

主要观点

• 市场表现：本周全球股市整体承压，恒生指数下跌4.09%，道琼斯工业指数下跌1.86%，标普500指数下跌2.75%，纳斯达克指数下跌3.83%。
• ESG披露准则：ISSB计划年底推出一套ESG披露准则，预计会被全球广泛采用，对中国境外上市的公司影响深远，尤其对中概股而言，ESG披露将成为上市的必要条件。
• 知乎上市：知乎成为首家以双重主要上市方式回港的中概互联网公司，上市发行价为每股32.06港元，未增发新股，无募集资金目的。
• VR直播合作：Pico联合抖音进行“拜仁慕尼黑vs多特蒙德”赛事直播，是其首次在国内进行VR平台赛事直播，标志着VR技术在内容传播领域的进一步应用。
• TikTok电商扩张：TikTokShop新增东南亚四大站点，计划实现“一店卖全球”，拓展国际市场。
• 特斯拉财报表现：特斯拉一季度营收和利润均超预期，总营收达188亿美元，创历史新高。
• 科技股表现：美股科技股整体承压，亚马逊、微软、奈飞等公司股价下跌，而特斯拉和英特尔表现相对较好。

关键信息

ESG披露准则影响

• ISSB计划年底推出ESG披露准则，可能被全球广泛采用。
• 中国公司若计划境外上市，需遵守当地ESG披露要求，否则将面临资本支持受限的风险。
• 这一趋势将对中概股产生深远影响，尤其是赴美、港、瑞士、德国上市的企业。

知乎双重主要上市

• 知乎于4月22日正式在港交所挂牌上市，股票代码为“2390”。
• 采用双重主要上市方式，未增发新股，不募集资金。

Pico与抖音VR直播合作

• Pico与抖音合作进行德甲赛事直播，是其首次在国内进行VR平台赛事直播。
• 该合作标志着VR技术在体育赛事传播中的应用进展。

TikTok电商拓展

• TikTokShop新增东南亚四大站点：泰国、越南、马来西亚、菲律宾。
• 该平台计划迈向“一店卖全球”，进一步拓展国际市场。

特斯拉财报亮点

• 特斯拉一季度营收188亿美元，同比增长81%，创历史新高。
• 每股收益达3.22美元，远超市场预期。

美股科技股表现

• 美股科技股整体承压，亚马逊、微软、奈飞等公司股价下跌。
• 特斯拉、英特尔等公司表现相对较好。

港股科技股表现

• 港股科技股普遍下跌，腾讯、阿里巴巴、美团、京东、网易等公司跌幅较大。
• 南向资金本周主要流入美团-W、腾讯控股、安踏体育等股票。

投资建议

• 游戏行业：短期基本面韧性较强，建议关注网易、腾讯。
• 本地生活与电商：疫情缓解后，行业有望较快恢复，建议关注美团、京东、拼多多、阿里巴巴。
• 线上广告：需等待需求改善，建议关注结构性份额增长的平台，如快手、哔哩哔哩。
• 海外市场关注点：
  • 美国实际利率趋近于转正，全球通胀压力难以短期缓解。
  • 海外科技巨头一季报即将发布，建议重点关注亚马逊与微软。

风险提示

1. 海外疫情控制不及预期；
2. 中美贸易摩擦；
3. 互联网监管趋严；
4. 流动性环境收紧超预期；
5. 海外市场竞争加剧。

南向资金动态

• 上周港股通净买入18.23亿元。
• 本周净买入美团-W（约34.50亿元）、腾讯控股（约7.00亿元）等，净卖出长城汽车、药明生物等。
• 今年以来南向资金主要流向信息技术、可选消费、能源、医疗保健、电信服务等行业。

持仓与资金流向

• 截至4月14日，港股通累计净买入约8.56万亿港元。
• 持仓市值TOP5为腾讯控股、建设银行、工商银行、汇丰控股、中国移动。
• 南向资金净买入金额分板块来看，信息技术、可选消费、能源、医疗保健、电信服务为前五。

总结

本周全球股市整体承压，但部分科技公司表现突出，尤其是特斯拉和Pico在各自领域取得进展。ESG披露准则的推出将对中国境外上市企业带来重大影响，推动其在可持续发展方面的披露与合规。知乎的双重主要上市标志着中概股回港路径的新尝试，而Pico与抖音的合作则展示了VR技术在内容传播中的潜力。随着疫情缓解和消费场景恢复，本地生活与电商行业或有望迎来复苏，线上广告行业则需等待需求改善。建议投资者关注游戏、本地生活、电商及结构性份额增长的平台，同时留意ESG披露、中美贸易摩擦及海外市场竞争等风险因素。