20230108-山西证券-新股周报_新股整体活跃度提高_科创板开板估值12月份环比抬升_11页_1mb

新股研究总结（2023.01.09-2023.01.13）

核心内容概述

本周A股市场新股活跃度有所提升，共1只新股上市，已开板新股中88.2%录得正涨幅，较前值的56.4%显著上升。其中，铭利达、中亦科技周涨幅超过20%，箭牌家居、宇邦新材、毕得医药等37只股票涨幅超过10%。Wind近端次新股指数较创业板估值比值为0.97，处于2014年以来的正常波动区间。

主要观点与关键信息

1. 新股市场活跃度提升

• 本周A股市场共1只新股上市，市场整体活跃度提高。
• 已开板新股中，305只录得正涨幅，占比88.2%，较前值56.4%明显提升。
• 新股平均涨幅为31.46%，平均负涨幅为-28.06%，整体表现分化。

2. 科创板与创业板估值变化

• 科创板：
  • 12月份首发PE（摊薄）为95.38倍，较11月份（49.47倍）显著上升。
  • 首日涨幅为17.66%，较11月份（52.98%）下降。
  • 首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）为67.64倍，较11月份（41.13倍）上升。
• 创业板：
  • 12月份首发PE（摊薄）为34.65倍，较11月份（43.86倍）下降。
  • 首日涨幅为24.25%，较11月份（28.01%）下降。
  • 首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）为45.12倍，较11月份（45.96倍）下降。

3. 沪深主板表现

• 沪深主板无新股上市，前一周上市的尚太科技首日涨幅为110.83%。
• 12月份沪深主板新股首日涨幅为77.33%，较11月份（89.99%）下降。
• 12月份沪深主板新股首日开板估值为38.54倍，较11月份（48.23倍）下降。

4. 近端重点新股表现

• 2022年已上市重点新股中，部分表现突出，如微导纳米、杰华特、富创精密、骄成超声、华大智造、奥浦迈、振华风光、联影医疗、海光信息、华大九天、国博电子、中无人机、龙芯中科、华海清科、昱能科技、思特威、纳芯微、拓荆科技-U、唯捷创芯-U、中复神鹰、长光华芯、和元生物、华秦科技、东微半导、晶科能源、天岳先进等。
• 这些新股在行业、产品、市场表现等方面具有代表性，其中部分股票周涨幅超过10%。

5. 估值与市场趋势

• Wind近端次新股指数成分股估值较创业板估值周环比下降，折价状态维持。
• 科创板询价PE（摊薄）月环比上升，创业板则月环比下降。
• 科创板新股首日涨幅月环比下降，创业板亦呈现类似趋势。
• 科创板新股首日开板估值月环比上升，创业板则下降。

投资建议

• 建议关注2022年已上市重点新股，尤其是表现优异、估值合理的品种。
• 重点关注具备高成长性、行业前景良好的企业，如微导纳米（光伏薄膜沉积设备）、杰华特（电源管理芯片）、富创精密（半导体设备精密零部件）、骄成超声（超声波焊接、裁切设备）、华大智造（基因测序仪及实验室自动化）、奥浦迈（细胞培养基系列产品）、振华风光（高可靠放大器）、联影医疗（高端医学影像设备）、海光信息（CPU、DPU）、华大九天（EDA工具）、国博电子（T/R组件、射频模块等）、中无人机（翼龙系列无人机系统）、龙芯中科（龙芯处理器及配套芯片）、华海清科（半导体化学机械抛光设备）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、思特威（CMOS图像传感器芯片）、纳芯微（模拟及混合信号芯片）、拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）等。
• 这些新股在总市值、收入与利润复合增长率、PE预测等方面表现突出，具备一定的投资价值。

风险提示

• 新股大幅波动风险；
• 新股业绩不达预期风险；
• 历史数据不能预测未来风险；
• 系统性风险。

附录

• 分析师承诺：分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容直接或间接获得利益。
• 免责声明：山西证券研究所提供的研究报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性，仅供参考，不构成投资建议。投资者需谨慎决策，自行承担风险。

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