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铁矿石早报总结（2025-4-8）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年4月8日发布的铁矿石早报，主要分析了当日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，同时列出了影响市场的利多与利空因素。

主要观点

市场基本面

• 钢厂铁水产量继续回升，显示钢铁行业需求有所改善。
• 供应端本月到港量维持偏高水平，市场供应充足。
• 港口库存环比减少，但同比仍处于较低水平，库存压力有所缓解。
• 市场存在“粗钢压减政策”传言，可能对市场情绪产生负面影响。

基差分析

• 日照港PB粉现货折合盘面价为856，基差136，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 日照港巴粗现货折合盘面价为829，基差109，同样呈现现货升水期货的态势，表明市场对现货价格的支撑较强。

技术面与持仓分析

• 当前价格位于20日线下方，且20日线持续向下，技术面偏空。
• 铁矿主力持仓空减，表明市场空头力量减弱，但整体仍偏向空头思维。

市场预期

• 预计钢材减产信息将继续打压市场。
• 需求目前良好，但贸易战引发的恐慌情绪可能抑制市场表现。
• 建议I2509合约日内在710-730区间操作。

关键信息

利多因素

• 钢厂补库有所增加，显示需求端仍有支撑。
• 港口库存减少，缓解市场供应压力。
• 进口亏损，可能抑制进口量，支撑国内现货价格。

利空因素

• 后期发货量增加，可能对市场造成压力。
• 终端需求依旧偏弱，影响整体市场走势。
• 市场传言国内即将出台粗钢压减政策，对市场情绪构成负面影响。
• 两会未出台强力刺激政策，市场政策预期偏空。

图表信息

铁矿石港口现货价格

• PB粉（61.5%Fe）：日照港品牌价格为力拓（日）。
• 巴粗（10C6）：日照港品牌价格为CSN（日）。

铁矿石期现基差

• 提供了两幅图表，分别展示了PB粉和巴粗的期现基差情况，显示现货价格高于期货价格。

其他数据

• 铁矿石进口利润、发运量、港口库存与钢厂库存、到港量与疏港量、日均消耗量、钢铁企业生产情况、铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水等数据也包含在报告中，但未提供具体数值。

风险提示与免责声明

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总结

综合来看，铁矿石市场当前处于供需宽松状态，港口库存下降对市场形成一定支撑，但“粗钢压减”政策传言及贸易战情绪对市场构成压制。技术面与主力持仓均偏向空头，建议投资者在710-730区间谨慎操作。整体市场预期偏空，需关注后续政策动向及需求变化对价格的影响。