20221016-天风证券-计算机_央企IT亮剑_引领行业数字化国产化升级_2页_286kb

计算机行业数字化转型与投资分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于中央企业（央国企）在数字化与国产化转型方面的趋势，分析其对计算机行业的影响，并提出相关投资建议。随着央国企在国民经济中的比重不断提升，其数字化转型进程加速，为行业带来新的增长机会。

主要观点

1. 央国企数字化转型空间广阔

• 央国企在全国经济增长中占据重要地位，2021年国有企业总营收增长19.36%，占比达66.06%；中央企业总营收增长18.11%，占比达36.49%。
• 在金融、石油、钢铁、地产、电力等行业，央国企在数量和营收上均处于领先地位，为数字化转型提供了广阔空间。

2. 政策强催化，招标加速

• 各行业积极响应国家政策，推动数字化转型：
  • 银行：银保监会发布指导意见，提出2025年数字化转型目标，2021年中标项目同比增长108%。
  • 石油：中石油提出“数字中国石油”建设目标，2021年中标项目同比增长50%。
  • 钢铁：工信部发布指导意见，提出2025年关键工序数控化率和生产设备数字化率目标。
  • 烟草：中烟各分公司推进数字化转型试点，2021年中标项目达95个，近6年CAGR为69.54%。
  • 电网：国家电网计划未来五年投入3500亿美元推进电网转型升级，南方电网计划投资约6700亿元建设数字电网。

3. 投资建议

• 重点推荐：WPS、OA、ERP等企业办公与管理软件企业迎来替换机遇。
• 标的推荐：
  • 金山办公（688111.SH）：评级“买入”，预计2022-2024年EPS分别为2.41、3.33、4.59元，P/E分别为96.07、69.53、50.44。
  • 致远互联（688369.SH）：评级“买入”，预计2022-2024年EPS分别为2.17、2.97、3.92元，P/E分别为31.40、22.94、17.38。
  • 用友网络（600588.SH）：评级“买入”，预计2022-2024年EPS分别为0.16、0.27、0.43元，P/E分别为115.06、68.19、42.81。
• 建议关注：远光软件、朗新科技。

关键信息

行业趋势

• 央国企数字化转型是当前政策重点，推动行业向智能化、平台化、数据化发展。
• 数字化转型不仅提升效率，还增强企业竞争力，成为未来发展的核心方向。

风险提示

• 数字经济政策催化不及预期。
• 行业数字化转型进度不及预期。
• 央国企在数字化转型上的投入不及预期。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出。

附录信息

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分析师信息

• 缪欣君：分析师，SAC执业证书编号：S1110517080003，邮箱：miaoxinjun@tfzq.com
• 陈涵泊：联系人，邮箱：chenhanbo@tfzq.com

投资评级声明

• 股票投资评级：买入（预期股价相对收益20%以上）、增持（预期股价相对收益10%-20%）、持有（预期股价相对收益-10%-10%）、卖出（预期股价相对收益-10%以下）。
• 行业投资评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）、中性（预期行业指数涨幅-5%-5%）、弱于大市（预期行业指数涨幅-5%以下）。

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