全球科技行业IPO回顾2017年第一季度_51页_1011kb

2017年第一季度全球科技IPO市场总结

核心内容

2017年第一季度全球科技IPO市场表现出强劲复苏，尽管2016年整体表现疲软。本季度共有18家科技公司上市，融资总额达到58亿美元，创下了过去五个季度的最高纪录。Snap Inc和MuleSoft Inc作为独角兽企业，推动了市场增长，其中Snap以39亿美元的融资额成为本季度最大的IPO，仅次于2014年第三季度的阿里巴巴。

主要观点

• 市场复苏：2017年第一季度科技IPO市场表现优于2014和2015年，融资额和上市数量均显著增长。
• 独角兽效应：Snap和MuleSoft的上市是推动市场增长的关键因素，尤其是Snap的高额融资对整体市场情绪产生了积极影响。
• 地域分布：IPO活动主要集中于美国和亚太地区，尤其是中国，其中中国有12家科技公司上市，融资总额达12亿美元。
• 欧洲与英国：受英国脱欧和欧洲多国选举不确定性的影响，欧洲和英国的科技IPO市场表现低迷，但预计未来将有所改善。
• 子行业表现：互联网软件与服务子行业在本季度表现最为突出，融资额达44亿美元，是主要增长动力。半导体和通信设备子行业也因中国企业的参与而表现强劲。

关键信息

全球科技IPO概况

• 总数：18家科技公司上市。
• 融资总额：58亿美元，创五年来新高。
• 平均融资额：3230万美元，高于2014和2015年同期。
• 独角兽贡献：Snap和MuleSoft的上市分别贡献了39亿美元和2.21亿美元，Snap的融资额为本季度最高。

地域分布

• 中国：12家科技公司上市，融资总额12亿美元，占全球IPO融资总额的23%。
• 美国：4家科技公司上市，融资总额45亿美元，占全球IPO融资总额的77%。
• 日本：2家科技公司上市，融资总额1.26亿美元。
• 欧洲与英国：无科技公司上市，受政治和经济不确定性影响。

子行业表现

• 互联网软件与服务：融资额44亿美元，占全球IPO融资总额的76%。
• 通信设备：融资额4.26亿美元，增长显著。
• 半导体：融资额3.45亿美元，年增长176%。

融资详情

• Snap Inc：融资39亿美元，于2017年1月16日上市，纽交所。
• MuleSoft Inc：融资2.21亿美元，于2017年3月16日上市，纽交所。
• Yealink Network Technology Co Ltd：融资2.40亿美元，于2017年3月16日上市，深圳证券交易所。
• Shenzhen Kinwong Electronic Co Ltd：融资1.598亿美元，于2017年1月6日上市，上海证券交易所。
• G-bits Network Technology (Xiamen) Co Ltd：融资1.384亿美元，于2017年1月3日上市，上海证券交易所。
• Alteryx, Inc：融资1.26亿美元，于2017年3月23日上市，纽交所。
• Jiangsu JieJie Microelectronics Co Ltd：融资9430万美元，于2017年3月13日上市，深圳证券交易所。
• Shanghai Fullhan Microelectronics Co Ltd：融资9010万美元，于2017年2月19日上市，深圳证券交易所。
• Beaglee Inc：融资7810万美元，于2017年3月16日上市，东京证券交易所。
• Aucnet Inc：融资4800万美元，于2017年3月29日上市，东京证券交易所。
• Shanghai Athub Co Ltd：融资5980万美元，于2017年1月19日上市，上海证券交易所。
• Tanyuan Technology Co Ltd：融资5930万美元，于2017年3月10日上市，上海证券交易所。
• Shenzhen TXD Technology Co Ltd：融资5600万美元，于2017年1月24日上市，深圳证券交易所。
• Shanghai Huace Navigation Technology Ltd：融资5510万美元，于2017年3月20日上市，深圳证券交易所。
• Jilin Jlu Communication Design Institute Co Ltd：融资4830万美元，于2017年1月22日上市，深圳证券交易所。
• Queclink Wireless Solutions Co Ltd：融资8230万美元，于2017年1月10日上市，深圳证券交易所。
• Shenzhen TXD Technology Co Ltd：融资5600万美元，于2017年1月24日上市，深圳证券交易所。

财务指标

• 平均营收：18家科技IPO公司的平均营收为3.56亿美元。
• 平均EBITDA：-9200万美元（负值）。
• 平均净利润：-800万美元。
• 平均债务：1100万美元，较上季度下降61%。
• 企业价值/营收倍数：8倍，较上季度增长显著。
• 企业价值/EBITDA倍数：60.9倍，较上季度下降显著。

方法论

• 融资额：超过4000万美元的IPO被计入统计。
• 数据来源：S&P Capital IQ，分析由PwC提供。
• 统计范围：包括美国、中国和日本的科技IPO。

估值指标

• EV/LTM Revenue：从5.1倍增长至8倍。
• EV/LTM EBITDA：从1634.6倍下降至60.9倍。
• 互联网软件与服务：EV/LTM Revenue倍数为27.9倍，显著高于其他子行业。
• 通信设备：EV/LTM Revenue倍数为19倍，EV/LTM EBITDA倍数为60.9倍。
• 半导体：EV/LTM Revenue倍数为8.9倍，EV/LTM EBITDA倍数为33.1倍。

总结

2017年第一季度全球科技IPO市场表现出强劲复苏，主要得益于独角兽企业的成功上市，尤其是Snap和MuleSoft。中国和美国是主要的IPO市场，而欧洲和英国则因政治和经济不确定性而表现疲软。互联网软件与服务子行业是最大的增长动力，融资额和上市数量均显著增加，而半导体和通信设备子行业也因中国企业的参与而增长迅速。整体来看，科技IPO市场在2017年表现积极，但未来仍需关注政治和经济风险。