20251210-广发期货-日评_1页_451kb

广发期货每日观点总览

利率与宏观

• 12月美联储会议降息概率较大，但市场担忧鸽派发言导致顺周期资产显著回调。
• 美联储议息会议后，市场情绪可能好转，期货行情波动率或升高。
• 若市场情绪好转，可选取10年以内品种轻仓试多，暂时避开30年期债全线。

股指期货

• A股阶段性底部后，股指低开低走。
• 主力合约IF、IH、IC、IM操作难度大，回调后可轻仓部分布局中证1000，博取看跌期权牛价差操作。
• 单边做多难度高，IC和IM合约回调后建议轻仓操作。

国债与牛熊市

• 当前10年期国债在1.85%附近有支撑，对应T2603合约107附近或106支撑。
• 30-10Y利差位于今年高位，短期情绪好转或可选取10年内品种轻仓试多。
• 债市下跌压力或逐渐过去，曲线策略倾向于走陡，暂时避免单边策略。

金属与贵金属

• 金价震荡偏多，但白银实物交割需求较前几个交割月弱，白银支撑区间9.2-9.6万。
• 关注电解铝与铝合金价差，锌多单持有关注市反套机会。

能源与原材料

• 原油供需格局偏弱，地缘政治冲突需持续关注，建议观望。
• 焦煤焦炭因下游需求不佳和港存增加进入震荡偏空区间，区间参考730-780与1000-1150。
• 焦炭主力合约JM2605产业链价格下跌，建议轻仓做空。

化工品与农产品

• PX预期偏紧，PTA成本支撑。国内装置减产，EG、TA等品种在高位震荡，关注低位套利机会。
• 棕榈油消息真空期，单边操作难度大，关注RMO报告及库存压力。
• 苹果期货01合约短期或在9500附近震荡，等待市场转变。

合约策略

• 展望下月合约如RB、AL、ZN、SS等，关注区间上限2700、AL主力运行区间21500-22200。
• 螺纹钢主力合约盘面波动幅度缩小，建议维持日内短线操作思路。

统计参考来源: 祯信期货有限公司研究院观点