20210822-中泰证券-新股周观察_本周新股表现活跃度减弱_关注半年报业绩披露动态_19页_1mb

报告摘要

新股市场周观察总结（0702-0709）

核心内容

本周新股市场活跃度有所减弱，整体表现不佳。新股指数（申万）本周下跌3.61%，较上周减少4.84个百分点。过去两个月上市的新股中，有29只上涨，70只下跌，市场情绪偏冷。从个股表现来看，涨幅前三的为冠石科技（44.96%）、联科科技（29.64%）、科德数控（21.21%）。

主要观点

市场活跃度下降
- 本周新股发行数量减少，仅3家，募集金额为13.93亿元，相比上周的10家（649.54亿元）大幅下降。
- 新股上市家数保持10家不变，新增流通市值显著增加，达到597亿元，相比上周的103亿元有明显提升。
- 过去两个月上市的新股中，交易量活跃的有中国电信（201.05亿元）、长远锂科（152.12亿元）、义翘神州（151.66元），其中密封科技换手率高达237.04%，交易活跃度较高。
估值表现
- 截至8月7日，新股指数（申万）PE(TTM)下降至53.34倍，较上周上升0.12倍。
- 创业板指PE水平上升至57.86倍，沪深300指数PE下降至13.41倍，上证指数PE(TTM)下降至13.82倍，中证500指数PE下降至21.45倍。
- 上证指数PE(TTM)和中证500指数PE均低于历史中值，而新股指数（申万）PE(TTM)、创业板指PE、沪深300指数PE均高于历史中值。
近期上市新股表现
- 本周近一个月开板新股共计11只，其中3只上涨，8只下跌，涨幅前三为冠石科技（44.96%）、利柏特（46.48%）、税友股份（45.01%）。
- 本周新股市场整体表现不佳，多数个股下跌，仅有少数表现突出。

关键信息

8月23日上市新股

普冉股份（688766.SH）
- 上市板块：科创板
- 业务领域：非易失性存储器芯片（NOR Flash和EEPROM）
- 主要客户：汇顶科技、恒玄科技、杰理科技、中科蓝讯、深天马、合力泰、华星光电等
- 产品应用：三星、OPPO、vivo、华为、小米、联想、惠普等品牌厂商
- 盈利状况：2017-2019年营业收入分别为0.78亿元、1.78亿元和3.63亿元，净利润分别为0.037亿元、0.133亿元和0.32亿元，呈上升趋势。
- 行业竞争优势：
  - 国家政策扶持
  - 国内市场需求大
  - 产业重心转移带来的机遇
  - 制造业升级
  - 新兴市场发展
- 同类公司对比：相比北方华创和紫光国微，普冉股份的营收和净利润复合年均增长率更高。
中旗新材（001212.SZ）
- 上市板块：主板
- 业务领域：人造石英石装饰材料
- 产品应用：厨房、卫浴、酒店、商场等建筑装饰领域
- 主要客户：索菲亚、欧派家居、尚品宅配、金牌厨柜、志邦家居、博洛尼、科勒中国等
- 盈利状况：2017-2019年营业收入分别为5.41亿元、5.65亿元、5.28亿元，净利润分别为0.79亿元、0.86亿元、1.08亿元，营业利润呈平稳上升趋势。
- 行业竞争优势：
  - 产品性能优势（硬度、耐磨度、耐高温等）
  - 产品一致性与花色稳定性
  - 自动化生产线提升效率与质量
  - 研发设计能力（花色设计、工艺创新）
- 同类公司对比：相比中国巨石和中材科技，中旗新材的净利润复合年均增长率略高，但营收增长较慢。

风险提示

本报告基于当前政策及市场环境分析新股表现，若未来政策监管超预期调整，可能对相关股票产生较大影响，需进一步分析和判断。

未来展望

下周将有9家公司进行新股申购，10家公司公布中签率，6家公司公布中签结果，进行申购缴款。
近三个月新股发行主要集中在机械设备、化工、医药生物、电子、电气设备等行业，显示出这些行业在资本市场中的活跃度较高。

行业分析

机械设备：24家新股发行，是近三个月中最活跃的行业之一。
化工：18家新股发行，显示出行业持续发展。
医药生物：17家新股发行，受益于国家政策支持和市场需求增长。
电子：16家新股发行，受益于科技发展和消费升级。
电气设备：11家新股发行，随着新能源和智能制造的发展，行业前景广阔。

总结

本周新股市场整体表现不佳，活跃度减弱，多数新股下跌。但部分个股如冠石科技、联科科技、科德数控表现突出。新股发行数量减少，募集金额下降，但上市家数保持稳定，新增流通市值显著提升。市场估值方面，上证指数和中证500指数PE低于历史中值，而新股指数（申万）、创业板指、沪深300指数PE高于历史中值。普冉股份和中旗新材作为近期上市的新股，分别在集成电路和人造石英石领域展现出较强的竞争力和市场潜力。未来新股发行和上市情况值得持续关注，特别是机械设备、化工、医药生物、电子等行业的表现。

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