食品饮料行业深度报告：下一个包装水十年，海外透视、阶段空间与发展路径-20200826-招商证券-29页_1mb

中国包装水市场分析总结

核心内容概述

本文主要分析了中国包装水市场的发展现状、产品形态差异、包装形态演变、竞争格局以及未来发展趋势。同时，通过与美国、日本、欧洲等海外市场的对比，探讨了中国包装水市场的潜在增长空间及挑战。

主要观点与关键信息

一、产品形态：纯净水、天然水、矿泉水

• 产品差异：水源和生产工艺是产品差异的核心。纯净水来自公共供水系统，天然水和矿泉水来自非公共供水系统，且矿泉水含有一定矿物质和微量元素。
• 成分含量：矿物质含量排序为纯净水 < 天然水 < 矿泉水。消费者对产品差异认知不足，导致价格差异不明显。
• 标准差异：国家标准（GB19298）对纯净水和天然水的成品要求基本一致，但浙江省标准（T/ZZB0808）对天然水成分有更高要求。
• 市场现状：中国包装水以纯净水和天然水为主，天然矿泉水占比相对较低，价格普遍偏高。

二、包装形态：大包装 vs 小包装

• 海外对比：
  • 美国：包装水从大包装为主，后转向小规格PET包装，成为即饮场景的主要产品。
  • 日本、欧洲：以小包装为主，天然矿泉水为主流，定位类似饮料。
• 发展差异原因：
  • 消费水平：高消费国家更偏好高端矿泉水。
  • 公共供水系统：我国公共供水水质较差，大包装水在家庭和餐饮场景使用广泛；美国、日本、欧洲自来水可直饮，大包装水主要用于家庭消费。

三、竞争格局

• 欧美市场：相对分散，CR5不到50%，快消巨头、本地品牌和自营品牌三足鼎立。
• 日本市场：相对集中，CR3超过60%，三得利、可口可乐、朝日等快消品巨头主导市场。
• 美国市场：自有品牌市场份额逐年提升，2019年达41.4%，具有较强竞争力。

四、中国包装水市场展望

• 小包装水：进入集中和升级阶段，份额向龙头企业集中，价格和结构有望升级。
• 大包装水：刚刚起步，消费场景不断拓展，包括家庭、餐饮等，未来增长空间较大。
• 未来趋势：
  • 小包装水将逐步向天然矿泉水升级，价格有望提升至2.5元。
  • 大包装水将与净水器共存，饮水机逐渐被取代，人均消费量有较大提升空间。

关键数据与图表

行业规模

产品形态对比

海外市场对比

中国包装水市场阶段

• 小包装水：进入集中和升级阶段，未来增长有限。
• 大包装水：处于起步阶段，多种消费场景涌现，市场潜力巨大。

风险提示

1. 食品安全问题：水源污染可能影响消费者信任。
2. 其他饮料替代：无糖茶、果汁等健康饮料可能冲击瓶装水市场。
3. 净水器冲击：净水器普及率提升可能影响大包装水家庭消费场景。

启示与建议

• 产品升级：推动天然矿泉水产品发展，提升消费者认知。
• 渠道拓展：加强大包装水在家庭和餐饮渠道的推广。
• 消费者教育：通过活动提升消费者对水源、水质、成分的重视。
• 市场集中度提升：小包装水市场将向龙头企业集中，提升品牌影响力。

总结

中国包装水市场与美国较为相似，处于以替代自来水为主的发展阶段，小包装水进入集中和升级阶段，大包装水发展潜力巨大。未来，随着消费者健康意识增强和消费能力提升，包装水市场将向高端矿泉水发展，同时拓展多种消费场景。行业需关注食品安全、其他饮料替代以及净水器对家庭消费场景的冲击，通过产品升级和渠道拓展提升市场竞争力。