20240825-开源证券-北交所信息更新_AI_PC推动换机周期带来机遇_2024H1微型扬声器客户开拓显成效_4页_885kb

泓禧科技（871857BJ）投资分析总结

公司概况
泓禧科技主要生产高精度电子线组件和微型扬声器，应用于以笔记本电脑为主的消费电子领域。

核心业务

1. 产品结构：高精度电子线组件收入3%，微型扬声器收入27%增长，毛利率提升454个百分点。
2. 海外市场：境外营收增长27%，境外收入占比提高至12%。
3. 研发投入：上半年获得多项实用新型专利，加强技术与客户资源绑定。

财务表现
2024年上半年实现营业收入230亿元，同比增长92.1%；归母净利润实现571万元，下滑幅度为39.95%。预计2024-2026年净利润分别为0.38亿元、0.46亿元和0.56亿元，对应市盈率分别为199、166和136倍。

行业前景
随着AI技术发展及个人电脑市场持续增长，特别是笔记本电脑需求火热，公司产品需求有望增加。全球PC市场于2024年Q2实现6.28亿台出货量，同比增长34%。

风险提示

• 客户集中风险
• 汇率波动风险
• 市场竞争加剧风险

投资评级
分析师维持“增持”评级，看好公司产品配套能力。

重要提示
请查阅正文后面的信息披露和法律声明。