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迈科期货2021年7月23日早评总结

核心内容概述

迈科期货于2021年7月23日发布的早评指出，受成本反弹影响，化工板块价格整体呈现反弹趋势。报告分析了PTA、MEG和PF等主要化工品种的现货与期货价格变动，并结合原料价格及供需变化，给出了相应的操作建议。

主要观点

1. 化工价格反弹

受成本因素推动，化工品价格出现反弹。具体表现为：

• EG（乙二醇）：现货价格为5560元/吨，上涨113元。
• PTA（精对苯二甲酸）：现货价格为5355元/吨，上涨255元。
• PF（聚酯纤维）：现货价格为7200元/吨，上涨115元。

期货价格同样呈现上涨趋势，其中：

• EG主力收盘价：5420元/吨，上涨6元。
• PTA主力收盘价：5330元/吨，上涨140元。
• PF主力收盘价：7388元/吨，上涨112元。

2. 原料价格变动

• 原油（WTI）：价格为70.3美元/吨，上涨2.88美元。
• 乙烯（东北亚）：价格为1005美元/吨，持平。
• 石脑油（CFR日本）：价格为648美元/吨，下跌30美元。
• PX（CFR中国）：价格为937美元/吨，上涨23美元。

原油价格上涨对化工品成本端形成支撑，而石脑油价格下跌则削弱了MEG的成本支撑。

3. 供需变化分析

PTA

• 供应：近期未出现大规模负荷变动，产量影响有限。
• 需求：聚酯行业开工率有所提升，利润尚可，对PTA需求支撑依然存在。
• 结论：PTA价格受成本影响止跌反弹，建议多单持有者兑现部分利润。

MEG

• 供应：设备重启较多，供应偏多。
• 需求：需求支撑尚可，但累库节奏放缓，库存周环比下降。
• 结论：MEG价格反弹有限，原料支撑作用较弱，建议多单持有者适当减仓。

PF

• 供应：开工率充分，利润有所回升。
• 需求：需求回升，但下游企业对成本上升的承受力有限，部分坯布企业有减产意向。
• 结论：PF行情预计震荡运行，建议区间操作主力合约。

关键信息

• 成本因素：成本反弹是推动化工品价格回升的主要原因，尤其是原油价格上涨对PTA和MEG形成支撑。
• 库存变化：MEG库存周环比下降，显示市场去库趋势，但累库预期仍需关注。
• 装置变动：辽宁、台湾、绍兴等地的装置检修与重启对供需格局产生一定影响。
• 操作建议：
  • PTA：多单持有者可部分兑现利润。
  • MEG：建议减仓。
  • PF：区间操作，关注震荡行情。

风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告内容适用于商业客户和职业投资者，不得转给其他人员。
• 报告数据来源为CCF与卓创资讯，仅供参考，不保证绝对正确。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎操作，避免因依赖报告信息而造成损失。

总结

整体来看，化工品价格受成本端支撑出现反弹，但不同品种表现不一。PTA受益于成本上涨与需求支撑，价格强势；MEG则因原料价格下跌和供应偏多，反弹力度有限；PF在成本压力下呈现震荡走势。投资者应根据市场变化灵活调整策略，关注库存与供需动态。