20250408-建信期货-铁矿石日评_7页_1022kb

黑色金属研究团队总结

团队成员信息

• 翟贺攀

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  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 聂嘉怡

  • 联系电话：021-60635735
  • 邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03124070

• 冯泽仁

  • 联系电话：021-60635727
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  • 期货从业资格号：F03134307

一、行情回顾与后市展望

1.1 现货市场动态与技术面走势

• 现货市场：

  • 4月7日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调2.5美元/吨。
  • 青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下调15-20元/吨。

• 技术面：

  • 铁矿石2509合约日线KDJ指标死叉。
  • MACD指标红柱转为收窄，显示短期走势承压。

1.2 后市展望

• 消息面：

  • 美国于4月2日发布对等关税，中国进口商品平均关税税率将升至60%以上。
  • 中国自4月10日起对美国进口商品加征34%关税，贸易摩擦升级，全球贸易体系面临重构风险。
  • 关税政策实施时间与谈判结果存在较大不确定性，预计短期全球资本市场波动加剧，黑色商品价格同样受到影响。

• 基本面：

  • 供应端：澳洲、巴西19港发运量有所回落，45港到港量继续下行，但近4周到港量较前4周增长23.12%。
  • 需求端：钢材五大品种产量、表观消费量继续增长，日均铁水产量达238.73万吨。但随着高炉复产数量减少，铁水产量增长空间有限。
  • 库存端：钢厂库存可用天数维持在21天，后续以按需补库为主。港口铁矿石库存小幅回落，预计仍将维持偏高位置。

• 结论：

  • 当前铁矿石供需双增，基本面无明显矛盾。
  • 但关税政策外溢风险明显，短期价格面临压力。
  • 建议待市场悲观情绪释放、价格企稳后，逢低尝试进行远月2509合约的买入套期保值或投资策略。

二、行业要闻

• 中央汇金公司于4月7日发布公告，坚定看好中国资本市场，再次增持ETF，未来将继续增持。
• 截至2025年3月末，我国外汇储备规模为32407亿美元，较2月末上升0.42%。
• 商务部副部长凌激主持美资企业圆桌会，强调依法保护外资企业合法权益。

三、数据概览

以下为部分关键数据图表：

• 图1：青岛港主要铁矿石品种价格（单位：元/吨）
• 图2：青岛港高品矿与PB粉价差（单位：元/吨）
• 图3：青岛港低品矿与PB粉价差（单位：元/吨）
• 图4：铁矿石现货与5月合约基差（单位：元/吨）
• 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量（单位：万吨）
• 图6：45个港口铁矿石到货量（单位：万吨）
• 图7：国内矿山产能利用率（单位：%）
• 图8：主要港口铁矿石成交量（单位：万吨）
• 图9：钢厂铁矿石库存可用天数（单位：天）
• 图10：进口矿烧结粉矿库存（单位：万吨）
• 图11：港口铁矿石库存与疏港量（单位：万吨）
• 图12：样本钢厂不含税铁水成本（单位：元/吨）
• 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率（单位：%）
• 图14：电炉开工率与产能利用率（单位：%）
• 图15：全国日均铁水产量（单位：万吨/天）
• 图16：钢材五大品种表观消费量（单位：万吨）
• 图17：钢材五大品种周产量（单位：万吨）
• 图18：钢材五大品种钢厂库存（单位：万吨）

数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部

四、建信期货研究发展部联系方式

• 总部大宗商品业务部：

  • 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  • 电话：021-60635548

• 其他分公司与营业部：

  • 深圳分公司、山东分公司、广东分公司、北京营业部、福清营业部、郑州营业部、宁波营业部、泉州营业部、厦门营业部、成都营业部等均有详细联系方式。

• 总部金融机构业务部：

  • 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
  • 电话：021-60636327

• 全国客服电话：400-90-95533转5

• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com

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五、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
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