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广发期货研究所

2025年9月2日市场情况总结摘要

【期指与股指】

• 股指期货：A股整体收涨，TMT板块表现活跃，贵金属、通信设备等板块涨幅居前。IF、IH、IC、IM主力合约全线上涨，基差有所回落。美联储降息预期升温，但需警惕政策转向风险，建议暂时观望。
• 国债期货：资金面均衡，期债全线收涨。长端债券波动显著高于短端，操作上建议配置为主，关注降息预期兑现。
• 贵金属：黄金突破关键阻力创历史新高，白银表现强劲。降息预期强化美元指数承压，若经济数据改善可能削弱利多。

【品种分析重点】

有色金属：

• 铜：美联储表态偏鸽预期支撑铜价中枢抬升，但需求边际走弱压制空间。主力合约震荡，操作建议以观望为主。
• 铝、锌、锡、镍、不锈钢等均围绕宏观政策和供需预期展开讨论，维持区间震荡判断。

农产品：

• 粕类、豆油、玉米等受基本面供需与政策消息双重影响，维持震荡或偏弱走势。
• 生猪、鸡蛋、白糖短期波动较大，关注节假日备货与需求变化。

能源化工：

• 原油维持高位，关注OPEC会议与地缘风险变化；PTA、MEG供给端检修增多，价格企稳反弹，驱动有限。

操作建议：因美联储降息预期改善，商品价格整体偏强，但需防范技术性回调风险。
重要提示：注意时间节点政策变化及消息扰动。