20220902-东吴证券-每日一基_建信健康民生A——_专精制造_擅长选股_换手率高_中盘成长__13页_826kb

每日一基：建信健康民生A（000547.OF）总结

核心内容概览

建信健康民生A（000547.OF）是一只权益型基金，由基金经理姜锋管理。该基金在长短期收益方面表现优秀，具备行业分散性，主要投资于中小盘成长类股票，擅长选股与交易。基金规模持续增长，长期持有收益突出，且投资者结构呈现机构占比上升的趋势。

基金经理信息

• 姓名：姜锋
• 从业年限：15年
• 投资经验：超11年
• 现任资产总规模：34.73亿元
• 教育背景：清华大学五道口金融学院硕士
• 管理产品：
  • 建信兴衡优选一年持有混合A（014781）
  • 建信科技创新3年封闭混合（501098）
  • 建信环保产业股票（001166）
  • 建信健康民生混合A（000547）
  • 建信优势动力混合(LOF)（165313）
  • 建信优势动力（150003）

投资风格与理念

• 投资风格：均衡配置，风格多元，注重“价值和成长”双驱动，强调“两个景气”（周期景气+成长景气）。
• 投资理念：坚持“不设标签，因时而变，积小胜为大胜”。

收益表现

长期收益

• 最近三年年化收益率：40.3%
• 沪深300年化收益率：6.0%
• 中证500年化收益率：12.9%
• 波动率：19.5%
• 最大回撤：-32.7%

短期收益

• 近一周收益率：2.20%

• 近一个月收益率：5.87%

• 近三个月收益率：27.02%

• 近六个月收益率：14.92%

• 近一年收益率：8.25%

• 今年以来收益率：-0.92%

• 短期排名：近一年排名同类前5%，近三个月排名同类前230名。

资产配置

• 仓位配置：灵活调整，股票占比长期维持在80%以上，债券及其他资产占比相对较低。
• 重仓股：前十大重仓股占比不足40%，单只个股持仓低于6%，体现分散投资策略。
• 行业配置：行业配置较为分散，呈现轮动特征，当前重点配置中游制造和国防军工行业，同时减持基础化工。

投资能力分析

• 选股能力：多数时间处于70%以上分位，表现突出。
• 交易能力：近期大幅上涨，平均分位数达70%。
• 择时能力：基本保持在50%以上分位。
• 换手率：多数时间处于60%以上分位，交易活跃。

收益归因

• 风格暴露：坚持成长风格，注重高流动性、高动量、高波动的股票。
• 收益归因：
  • 选股效应：贡献了主要的正超额收益，占比达67%。
  • 行业配置：部分行业配置带来正收益，如医药生物、机械设备、国防军工等。
  • 其他因素：部分行业收益来自配置收益或市场波动。

产品端分析

• 基金规模：自2021年第三季度起明显增长。
• 投资者占比：机构投资者占比逐渐提高，2021年下半年达到47.5%。
• 管理者持有比例：公司自购金额逐年累加，体现对基金的信心。
• 买入持有收益：
  • 六个月：正收益比例54.10%，收益中位数12.81%，平均值13.63%
  • 一年：正收益比例54.31%，收益中位数21.99%，平均值30.89%
  • 两年：正收益比例53.82%，收益中位数55.14%，平均值63.47%
  • 三年：正收益比例53.30%，收益中位数87.76%，平均值93.61%

风险提示

• 未来变化风险：历史数据无法准确预测未来表现。
• 模型假设风险：持仓分析基于季报数据，实际持仓可能有变化。
• 投资风险：基金表现与市场波动密切相关，需谨慎投资。

投资评级标准

• 个股投资评级：

  • 买入：预期相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：预期相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期相对大盘涨幅-5%~5%
  • 减持：预期相对大盘跌幅5%~15%
  • 卖出：预期相对大盘跌幅15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：预期相对大盘涨幅5%以上
  • 中性：预期相对大盘涨幅-5%~5%
  • 减持：预期相对大盘跌幅5%以上

总结

建信健康民生A（000547.OF）由姜锋管理，具备良好的长短期收益表现，投资风格均衡，注重成长与价值的结合，行业配置分散且灵活，擅长选股与交易。基金规模持续增长，机构投资者占比提升，长期持有收益显著。然而，投资需注意市场变化与模型假设的风险，建议投资者理性评估自身风险承受能力后决策。