20240924-国金证券-国际政治深度报告_美国两党的关税政策差异以及特朗普加税的落地难度探析_20页_1mb

美国两党关税政策差异及特朗普加税落地难度分析

共和党关税政策特点

1. 主张内容：

   • 提出三项关税提案：对所有商品征收10%-20%关税、对中国商品征收60%以上关税、逐步停止进口中国基本商品。
   • 法律层面主张撤销中国最惠国贸易地位、退出WTO、通过“特朗普互惠贸易法案”。
   • 特朗普政策本质为“实用和灵活”，以施压换让步，但全盘落地概率较低，政策优先实际利益而非意识形态。

2. 落地难度：

   • 国会制约：关税需国会立法，总统可通过行政令绕开部分限制（如《国际紧急经济权力法》）。
   • 法院干预：法院有权以违宪认定撤销行政令，限制总统关税权限。
   • 党内分歧：部分共和党人反对全面关税，特朗普胜选后可能引发党内在关税问题上的冲突。

民主党关税政策特点

1. 政策延续性：

   • 继续沿用特朗普的“301条款”关税，并未取消已实施的加征关税，例如对华电动汽车、光伏、锂电池等行业加税。
   • 聚焦培育本土产能，对光伏、关键矿物、锂电池等补贴政策领域的对华加税，同时降低对中国依赖，对医疗器械等战略物资加征关税。

2. 大选拉票逻辑：

   • 针对“钢铝制品”、“电动汽车”等制造业相关产品，在摇摆州以经济保护主义拉票，但实际对中国出口影响有限，因这些产品基本非中国对美直接出口。

特朗普胜选可能的关税实施方式

1. 法律依据：

   • 可援引《国际紧急经济权力法》宣布国家紧急状态，绕过国会征收无上限关税；
   • 通过《Smoot-Hawley关税法》对特定商品征收最高50%关税；
   • 借助《1962年贸易扩展法》232条款，以国家安全为由限制进口。

2. 关税工具：

   • 可能推出“美版碳关税”，与欧盟CBAM联动，对中国制造品出口施压；
   • 加大对中国的贸易救济措施（如反倾销、反补贴）和“双反滥用”，利用WTO争端解决机制限制中国出口。

中国面临的潜在挑战与应对策略

1. 新增关税风险：

   • 中国电商企业可能面临“小额包裹免税政策”取消；
   • 碳关税若落地，将影响制造业出口竞争力。

2. 应对措施：

   • 双边层面：借助WTO争端解决机制（如上诉机构裁决）争取法理优势，针对不公平关税诉诸贸易报复。
   • 多边层面：中方积极沟通，推动《多方临时上诉仲裁安排》（MPIA）等替代机制，提升国际话语权，并维持多边贸易体系稳定。
   • 法律应对：加大对中国出口企业的司法支持，降低美国单边关税制裁风险。

结论与风险提示

特朗普全盘关税政策落地概率较低，受限于国会制约和法院审查；民主党则继续选择性加税，政策延续性强。若美国法院拒绝撤销行政令、国会由共和党掌控，则特朗普可能推动“特朗普互惠贸易法案”，赋予更大关税权力。美方采用关税工具的核心目标是“鼓励赴美投资”和“平衡贸易逆差”，中国应采取灵活策略，借助多边机制维护利益。

风险提示：特朗普或通过“国家紧急状态”绕过国会，全范围关税落地难度仍存变数。