20150518-中国银河-电力设备与新能源行业_周报-深化国企国资改革_中电投与国核技合并挂牌或近_18页_996kb

电力设备与新能源行业周报总结（2015年05月18日）

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业整体表现优于沪深300指数，涨幅达8.74%，显示出较强的投资吸引力。中电投与国核技的合并挂牌计划接近，这一合并将增强中电投在核电领域的综合实力，为未来发展奠定基础。同时，行业内多项政策利好和国际合作动态推动了市场情绪，重点公司如东方能源、汇川技术等受到市场关注。

主要观点

• 行业整体表现：电力设备板块全周上涨8.74%，跑赢沪深300指数7.44个百分点，其中光伏设备、储能设备、电气自动化设备等细分行业涨幅显著。
• 国企改革与整合：中电投与国核技的合并挂牌将提升其科研、运营和投资能力，为大力发展核电提供支持。中电投资产证券化率低，整合新能源资产并打包上市是未来趋势。
• 重点推荐公司：
  • 东方能源：受益于京津冀一体化、国企改革、新能源资产整合和核电项目推进，成长性明确，估值较低。
  • 汇川技术：作为工业4.0时代龙头企业，业绩有望持续超预期，受益于中国制造2025方案，推荐关注其在新能源汽车和机器人领域的布局。
• 能源互联网趋势：能源互联网将推动能源获取成本下降，特高压作为基础设施支撑，未来将带动电网设备需求。推荐关注平高电气、许继电气等公司。
• 新能源发展趋势：光伏和风电行业持续受到政策支持，新能源资产整合、技术进步和国际化布局是重要方向。

关键信息

本周市场表现

• 沪深300指数上涨1.30%
• 电力设备板块上涨8.74%
• 涨幅前十名：特锐德（+61.09%）、双杰电气（+61.08%）、全信股份（+61.05%）、智光电气（+46.39%）、弘讯科技（+43.78%）
• 跌幅前十名：金智科技（-4.71%）、中元华电（-3.81%）、长高集团（-2.88%）、阳光电源（-2.24%）、许继电气（-2.19%）

行业动态

• 政策与电力体制改革：
  • 国家发改委发布通知，推进电力市场化交易。
  • 国务院发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，6月1日起实施。
  • 南网成立电价改革等5个改革工作组。
• 国际合作：
  • 中俄联合声明提出推进电力、可再生能源等领域合作。
  • 国家电网与俄罗斯电网公司合作设立合资公司。
• 光伏行业：
  • 光伏组件、硅片、电池片价格继续下跌。
  • 内蒙古协鑫能源10万千瓦光伏项目落户。
  • 联合光伏收购国电210MW光伏电站。
  • 阿特斯、晶科能源等企业筹划分拆太阳能电站业务独立上市。
• 风电行业：
  • DNV GL与中国质量认证中心达成合作。
  • 甘肃前4个月并网风电达51.1万千瓦。
  • 金风科技发布多项高科技产品。
• 新能源汽车：
  • 工信部发布4月新能源汽车产量数据。
  • 第四批免购置税目录发布，比亚迪唐、知豆等车型入选。
• 核电行业：
  • 俄国家原子能公司计划在中国设立区域中心。
  • 中国核能大会召开，推动核电技术发展和设备国产化。
• 特高压行业：
  • 准东-华东±1100千伏特高压直流输电工程完成可研评审。
  • 榆横-潍坊特高压交流工程开工，计划2017年建成投运。
• 储能行业：
  • 比亚迪推出家庭储能产品MINI ES，支持智能监控。

重点数据点评

• 光伏产业链价格变化：
  • 多晶硅料价格下跌1.05%
  • 硅片价格下跌0.16%、0.77%、0.25%
  • 单晶电池片价格下跌0.39%、0.59%、0.32%
  • 光伏组件价格下跌0.53%
• 大宗商品价格：
  • COMEX白银价格上涨6.70%
  • LME铜价格上涨0.20%
  • LME铝价格下跌1.67%

公司动态

对外投资与收购

• 东方电子向全资子公司增资6000万元。
• 摩恩电气投资新三板创业投资企业。
• 当升科技投资建设二期动力锂电正极材料生产线。
• 东源电器收购辉德公司股权，设立控股子公司。
• 科华恒盛与子公司签订委托贷款协议。

合同签署与中标

• 浙富控股中标老挝南塔河1号水电站项目。
• 首航节能与宁夏国华宁东发电公司签订合同。
• 风范股份签订500KV输变电项目采购意向。
• 科陆电子中标南方电网电能表类框架招标。
• 北京科锐中标国家电网项目。
• 骆鸵股份中标印度BSNL项目。

股东减持

• 应流股份、江特电机、苏州固锝等公司出现股东减持行为。

股权质押与担保

• 金智科技、彩虹精化、泰豪科技等公司涉及股权质押。
• 大金重工、华西能源等公司为子公司提供担保。

推荐与评级

• 推荐公司：东方能源、汇川技术
• 推荐理由：
  • 东方能源成长性明确，受益于新能源资产整合和京津冀一体化。
  • 汇川技术业绩有望持续超预期，契合工业4.0发展趋势。

附录：评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 分析师：张玲
• 联系方式：(8610)66568643 | zhangling_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514020003

特别鸣谢

• 于化鹏（8610）83571395 | yuhuapeng@chinastock.com.cn

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