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纸浆早报分析总结

日期： 2023年11月24日

• 品种观点： 11月外盘纸浆报价继续上调，对国内市场提供支撑。供应端整体水平稳定，返回正常水平；国际主要产浆国库存及欧洲库存下降；国内下游需求维持清淡，采购积极性低，导致短期纸浆市场价格偏弱震荡。

• 操作建议： 短期建议观望市场或在区间内操作，以规避风险。

• 利多因素：

  • 下游需求相对平稳：双胶纸开工率环比上涨0.5%，铜版纸开工率环比上涨0.46%，尽管生活用纸产能利用率环比下降0.42%。
  • 供应商报盘上调：Arauco公司11月针叶浆银星报盘涨50美元/吨至780美元/吨，本色浆金星740美元/吨，阔叶浆明星630美元/吨；Suzano公司针对长协客户，11月桉木浆报价涨50美元/吨；亚太资源集团产自巴西的巴丝报价环比涨50美元/吨，市场供应趋紧，船期推迟。

• 利空因素：

  • 库存压力增加：国内纸浆主流港口样本库存环比增加195万吨，达到1928万吨；中国9月纸浆进口量环比下降7%，但同比上涨305%，1-9月累计进口量同比激增217%；全球20国商品浆供应商库存维持在47天水平，其中硬木浆库存天数小幅增加，出货量环比上升，影响价格稳定性。

• 风险因素：

  • 外部因素包括人民币汇率波动、原油价格变动、下游纸企开工率变化以及整体资金面状况，可能对纸浆市场产生不确定影响。

免责声明： 本报告基于公开信息，不保证准确性或完整性，建议不构成投资建议，投资者自行承担风险。

该总结覆盖了早报的核心观点、操作建议、利多利空因素及风险，仅提取关键信息。