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动力煤市场分析总结（2024年03月20日）

核心内容

2024年3月20日，动力煤市场整体呈现震荡偏弱态势。动力煤ZC403合约昨日无成交，价格区间在840元/吨至931.60元/吨之间，最终收于840元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨，市场情绪偏弱。

基本面分析

1. 港口报价情况

• 广州港：
  • 5500大卡澳煤库提含税价：988元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：863元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：642元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：703元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：840元/吨
• 防城港：
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：642元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：830元/吨

港口报价整体偏弱，尤其在4800大卡及以下煤种中，价格明显下调，市场买盘意愿不强。

2. 国内产地报价

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价755元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价435元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价450元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价659元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价776元/吨

国内动力煤坑口价格普遍下调，反映出市场供需关系偏弱。

3. 持仓情况

3月19日，动力煤ZC404合约前20位会员持仓未出现明显增减，多空均减仓0手，市场观望情绪浓厚。

趋势强度

• 动力煤趋势强度：0
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• 趋势强度含义：0表示市场处于中性状态，整体走势缺乏明显方向性。

主要观点与建议

空头观点

1. 煤矿产能利用率下降：近期煤矿事故导致晋陕蒙地区产能利用率环比下降0.19%，但整体产量已恢复至较高水平。
2. 终端库存企稳：下游终端库存趋于稳定，但需求释放不足，市场煤采购意愿不强。
3. 价格缺乏上涨动力：市场情绪转弱，坑口煤价下调，发运成本倒挂，价格失去上行驱动力。
4. 电厂进入淡季：电厂用煤需求进入淡季，工业用煤亦无明显提振，煤价仍面临下行压力。

综合分析

短期来看，动力煤市场将维持震荡偏弱格局。供应端产量已恢复，库存有所累积；需求端则表现疲软，终端采购意愿不强。随着市场情绪进一步转弱，煤价可能继续承压运行。

风险提示

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其他信息

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