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宝城期货甲醇早报总结 - 2025-03-19

核心内容概述

本报告为宝城期货投资咨询部陈栋发布的甲醇期货早报，主要分析甲醇2505合约的短期、中期及日内走势，并提供相应的市场观点和逻辑支撑。

品种走势分析

品种	短期	中期	日内	观点参考	核心逻辑概要
甲醇 2505	震荡	震荡	震荡 偏弱	偏弱震荡	偏空氛围主导，甲醇震荡偏弱

市场观点与逻辑

日内观点：震荡偏弱

甲醇期货2505合约在当日呈现震荡偏弱走势，期价略微收低0.39%至2532元/吨。

中期观点：震荡

中期来看，甲醇市场预计将继续维持震荡态势。

短期观点：震荡

短期内，甲醇市场预计也将保持震荡格局。

价格行情驱动逻辑

产量与开工率

• 国内甲醇周度产量：截至2025年3月6日当周，周度产量均值达187.40万吨，周环比小幅减少3.42万吨，月环比小幅减少4.7万吨。
• 同比产量：较去年同期177.59万吨，大幅增加9.81万吨。
• 国内甲醇平均开工率：截至2025年3月7日当周，国内甲醇平均开工率维持在76.47%，周环比小幅回升1.57%，月环比略微回升0.27%，但较去年同期小幅下降3.12%。

库存情况

• 甲醇社会库存：截至2025年3月6日当周，我国内陆甲醇库存合计达41.01万吨，周环比小幅增加2.55万吨，增幅达6.63%。
• 库存趋势：在产量同比增加的背景下，库存小幅累库。

春季检修情况

• 检修规模：2025年春季检修产能规模预计继续缩减，从2024年的600万吨降至500万吨左右。
• 历史数据：2021年至2023年春季检修产能分别为1154万吨、1189万吨、700万吨。
• 影响：检修规模的减少有助于缓解供应压力，但整体仍面临新增产能投放的压力。

新增产能

• 新增产能规模：预计2025年甲醇新增产能或达1400万吨，这将对市场供应产生较大影响。

宏观因素

• 市场氛围：受全球贸易争端影响，市场风险偏好降低，大宗商品期货价格承压。
• 偏空氛围：偏空氛围增强，对甲醇期货价格形成压制。

总结

甲醇市场在2025年3月进入春季检修高峰期，尽管生产装置负荷连续两周回落，但整体回落空间有限，产量同比仍保持增长。同时，社会库存小幅累库，叠加新增产能投放压力，使得甲醇市场整体承压。在偏空氛围主导下，甲醇期货2505合约呈现震荡偏弱走势，短期与中期均预计维持震荡格局。投资者需关注后续检修进度、新增产能释放节奏及宏观环境变化对市场的进一步影响。

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免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的损失负任何责任。