20191025-中国银河-计算机行业10月行业动态报告：华为鲲鹏斩获科技成果奖，推动自主可控走向新高度_29页_2mb

华为鲲鹏推动计算机行业自主可控发展

核心内容

行业概况

计算机行业作为国民经济的重要组成部分，2018年我国软件和信息技术服务业完成收入63061亿元，同比增长14.2%，占GDP比重达7%。软件行业抗周期性强，其中云计算和医疗信息化表现尤为突出。预计未来软件行业在国民经济中的地位将进一步提升。

行业趋势

• 云计算市场增长迅速：2019年Q1中国公有云服务市场规模达24.6亿美元，同比增长67.9%。预计到2020年，中国公有云市场规模将达约223亿美元，年复合增长率达41%。
• AI、IoT、5G技术赋能云计算：这些技术的发展为云计算市场带来广阔机遇，推动云服务向更多行业渗透。
• 医疗信息化进入高景气阶段：随着政策支持，医疗信息化需求快速增长，电子病历系统建设成为重点，预计市场规模将达430.55亿元。
• 金融IT行业持续成长：受益于资管新规和理财子公司政策，金融IT市场有望扩容，成为投资热点。
• 华为鲲鹏920处理器获奖：鲲鹏920作为兼容Arm架构的64核数据中心处理器，具备高性能、高吞吐、高能效等特性，助力计算机行业自主可控发展。
• 科创板带来新机遇：科创板开市为计算机行业提供了新的融资和发展动力，带动人工智能、云计算等细分行业增长。

主要观点

• 云计算市场前景广阔：中国云计算市场增速高于美国，预计未来将保持快速增长，公有云市场占有率将逐步提升。
• 医疗信息化发展迅速：政策持续推动医疗信息化进程，电子病历系统建设成为核心任务，市场规模有望持续扩大。
• 金融IT行业受益政策：资管新规和理财子公司政策为金融IT带来新的发展契机，相关企业有望受益。
• 自主可控成为战略重点：华为鲲鹏处理器的推出标志着我国在核心基础芯片领域实现突破，推动自主可控进程。
• 研发投入不足是行业瓶颈：国内计算机企业研发投入相对较低，应加强创新，提升产品竞争力。

关键信息

重点推荐股票

国产化率分析

行业挑战

• 国产化率低：尤其在芯片、操作系统等基础领域，依赖进口严重。
• 研发投入不足：A股计算机企业研发费用占比约为9%，低于美股的15%。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 企业业务推广不及预期

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

总结

计算机行业整体处于上升期，尤其在云计算、AI、医疗信息化等领域表现突出。随着政策支持和技术发展，行业将迎来新的增长点。华为鲲鹏920处理器的推出标志着我国在核心芯片领域实现突破，推动行业向自主可控发展。然而，行业仍面临国产化率低、研发投入不足等挑战，需加快创新步伐，提升核心竞争力。科创板的设立为计算机行业带来新的发展动力，推荐关注具有核心竞争力的龙头企业。