20231108-开源证券-社服行业2024年度投资策略_智能化大潮重塑服务生态_新银发群体释放文旅潜能_47页_4mb

报告总结：社会服务与美容护理行业投资策略

核心观点

• 社会服务和美容护理板块在2024年面临估值回落后的机会，重点关注结构性增长领域。
• 核心机会包括：文旅产业的新消费群体（如新银发旅游市场）和新科技赋能（如AIGC、元宇宙），美丽赛道的品质升级和国货崛起，传统行业的数字化转型，以及全球品牌出海。

地域与行业机会

• 文旅产业：新银发群体旅游市场增量，政策和技术支持下（如AIGC、元宇宙），受益标的包括新东方、携程集团、宋城演艺和巨星传奇；关注文化内容为核心的经验复苏和虚拟IP运营。
• 美丽赛道：医美渗透率提升需新材料、适应症产品；美妆国货替代日系品牌，AI驱动产品创新；受益标的包括爱美客、锦波生物、华熙生物和科思股份。
• 传统行业智能变革：教育受AI学习机和学习软件影响显著；餐饮后端工业化和前端智能设备优化；酒店高景气持续，智能化升级品牌；受益标的包括好未来、银都股份、华住和亚朵。
• 品牌出海：中国潮玩IP布局北美和东南亚市场，电子烟牌照企业受益行业优化；受益标的包括泡泡玛特和小崧股份。

风险提示

• 国内及全球宏观经济波动、项目落地不及预期、零售需求不及预期、行业竞争加剧等因素。