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建信期货能源化工研究团队总结

一、团队成员信息

二、行情回顾与操作建议

1. 纸浆期货市场表现

• SP2609合约：前结算价为4634元/吨，收盘价为4690元/吨，整体上涨1.21%。
• SP2701合约：前结算价为4866元/吨，收盘价为4894元/吨，上涨0.58%。
• SP2705合约：前结算价为4924元/吨，收盘价为4950元/吨，上涨0.53%。

2. 市场动态与基本面分析

• 山东木浆市场：针叶浆意向成交价格区间为4580-5180元/吨，价格较前一工作日下跌20元/吨，山东银星报价为4880-4890元/吨。
• 外盘价格：智利Arauco公司6月阔叶浆外盘报价下调20美元/吨至590美元/吨，针叶浆和本色浆价格维持不变。
• 进口数据：2026年5月我国纸浆进口总量299.3万吨，环比下降7.0%，同比减少0.8%。累计进口量1554.8万吨，同比持平。
• 库存情况：截至2026年6月25日，我国主要地区及港口周度纸浆库存量230.86万吨，环比上升0.6%。欧洲主要港口木浆库存总量环比上升1.3%，同比下降19.7%。
• 需求端：终端订单跟进不足，原料采购心态谨慎，但下游纸企密集发布涨价函，提振市场情绪，需关注后续价格传导情况。

三、行业要闻

1. 设备优化改进：整理部通过成立专项攻坚改善小组，成功更换6台文纸切纸机挡板，提升生产效率与成品品质。
2. ESG评级：中顺洁柔获得Wind ESG 2026 AA级评级，位列居家用品Ⅲ行业18家公司中的第3位，显示公司在环境、社会及治理领域的良好表现。

四、数据概览

以下为关键数据图表概览：

• 图1：进口漂针浆现货价格—山东（元/吨）
• 图2：纸浆期货价格（元/吨）
• 图3：纸浆期现价差—山东银星（元/吨）
• 图4：针阔叶价差—山东（元/吨）
• 图5：跨期价差SP9-12（元/吨）
• 图6：跨期价差SP9-1（元/吨）
• 图7：仓单总量（吨）
• 图8：国内主港地区纸浆库存（千吨）
• 图9：欧洲主要港口木浆库存（千吨）
• 图10：铜版纸和双胶纸价格及价差（元/吨）
• 图11：白卡纸和白板纸价格及价差（元/吨）
• 图12：美元兑人民币汇率

数据来源：Wind、卓创资讯、建信期货研究发展部。

五、免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或准确性。在不同时期，本公司可能发布与本报告不一致的报告。使用本报告内容需获得书面授权，且不得有悖原意。

六、建信期货业务机构地址与联系方式

七、建信期货联系方式

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